业界预计，证监会审批松绑将激起券商资产管理大发展　　

　　深圳特区报记者 王欣

　　如果说２０１０年是私募基金的发展年，那么，今年可能是券商资产管理的幸运年。
　　统计数据显示，不到３个月的时间，券商理财产品的年内业绩差距已超过２０％，排头者与公募基金并驾齐驱，显示出投研团队实力对券商投资业绩的显著影响。随着证监会为券商集合理财产品的审批“松绑”，业内预计，券商资产管理业务将迎来规模扩张年。

　　震荡市券商比拼内力

　　开年不到３个月，Ａ股已尽情展现凶险与机遇并存的震荡市特征。从年初的连续下挫，到周期类板块的强力复苏，再到日本强震后的恐慌性抛售，能历经数劫而屹立不倒的投资产品并不多见。
　　ＷＩＮＤ数据显示，在将近２００只券商理财产品中，今年以来收益最高的东海东风５号投资回报已超过１０％；表现最差的则已亏损了１２％。这意味着只在两个多月时间里，其头尾差距已超过了２０％。
　　实际上，今年的Ａ股市场不仅有明显的阶段性，而且有鲜明的结构性特征，取得正收益不仅需要踩准节奏，而且还要选准热点，这对投资团队的研究实力与市场节奏把握都提出了相当高的要求。
　　例如今年以来跑得最快的东海东风５号，根据国金证券的研究，在日本地震之后百花凋零的一周里，居然实现了将近１％的正收益，主要原因就是因为该产品持有较多的化工和电力类股票。年内排名第３、上周涨幅第一的东海东风３号则受益于仓位相对较低、持有的偏股型基金上周表现较好。
　　最近几年来整体业绩表现突出的东方证券资产管理团队，今年也继续发挥在选股方面的优势，东方红先锋１号和东方红６号尽管保持有９０％左右的高仓位，但由于重仓的医药类股票，在震后一周仍然获得了不错的收益。

　　追求绝对收益助推业绩

　　实际上，最近３年来，尤其是在市场大幅波动的震荡市中，规模与营销模式都不占优势的券商理财产品表现可圈可点，而且分化极大。
　　业内认为，与基金等产品不同，集合理财产品管理人主要依靠提取业绩来获得收益，这意味着投资人将以追求绝对收益为目标。以即将发售的东方红７号为例，合同约定，只有当产品年化收益率超过６％时，管理才可提取６％以上收益的２０％作为业绩报酬。换言之，若低于此回报率，管理人将不得提取业绩报酬。为了保持与投资者利益的最大一致性，有的券商像中原证券还承诺，按照自有资金５％的规定上限认购旗下产品“炎黄一号”，并且永不退出。

　　审批松绑券商抓住机遇

　　证监会日前宣布，调整证券机构行政许可工作机制，拟取消三项事项的审批，其中最引人关注的，就是取消了券商集合资产管理计划的审批，改为事前告知性备案管理。业内预计，审批松绑，将带来券商资产管理行业的大发展。
　　据ｗｉｎｄ资讯统计，今年来已有１６只券商集合理财产品成立，资金规模合计９２．６０亿元。目前还有多家券商披露“扩军”计划。招商证券表示，今年的第二只新产品“海外宝”集合计划刚面市，主要投资受惠于中国经济高速增长的海外中国公司，包括香港市场和美国市场的股票。中原证券也公布，旗下首只集合产品“炎黄一号”将是一只精选基金集合资产管理计划。东方证券表示，近日刚有一只“大集合”产品东方红７号获批，将于近期发售。
　　ｗｉｎｄ资讯的统计显示，目前１９０只券商集合理财产品资金规模为１４３２．９２亿元。

　　券商理财年内收益前１０

　　名称 最新净值 增长率

　　东海东风５号１．１７１１０．１２％
　　中信优选成长１．３４８７．０２％
　　东海东风３号１．０３３６．１７％
　　华泰紫金３号１．２１８５．６５％
　　银河金星１号０．９６１５．４１％
　　宏源内需成长１．０５３５．４０％
　　中信理财２号１．１６０５．２９％
　　东方红先锋１号１．２６０４．９６％
　　东莞旗峰２号１．０３０４．７９％
　　齐鲁金泰山２号１．００４４．５０％

　　券商理财年内收益后１０

　　名称 最新净值 增长率

　　东吴财富１号０．７８５－１２．００％
　　浙商金惠２号０．８９６－１１．５８％
　　浙商金惠１号１．２１２－６．６４％
　　浙商金惠３号０．９５０－５．３５％
　　中山金汇１号０．８９７－５．１６％
　　光大阳光６号１．０４８－４．９１％
　　国泰君安君得鑫股票０．９６２－４．７５％
　　海通稳健成长０．９８７－４．６６％
　　安信理财２号０．９４１－４．５２％
　　国元黄山３号０．９１３－４．４２％
　　（据ＷＩＮＤ）