中信证券最新发布的Ａ股策略研究报告认为，尽管上周经济数据公布后引发了市场进一步货币政策紧缩预期，但即使负面因素不结束，市场仍具备价值底线，目前股指的估值已处于底部。

    中信证券根据过往经验分析，２００８年通胀利率分别上升至８％和４％时，加上百年一遇的金融海啸，沪指１７００点附近最低估值为１４到１５ 倍；去年沪指２３００点附近市场估值水平也是在这一位置，当前市场又到了这一水平附近，虽然多种悲观预期仍然存在，但股指估值或已处于底部水平。

    对于通胀问题，报告认为当前经济需求未到紧张的阶段，货币政策和流动性预期的变化有可能带来商品比较大的调整，因此，输入性通胀不会急剧上升，预计通胀在一季度不会失控。

    而在流动性问题上，中信证券也旗帜鲜明地提出，资金流向新兴市场仍是大势所趋。

    由此，中信证券建议投资者布局节后行情，重点关注以下三类领域：

    一是估值较低、有安全底线并受益于未来春季需求提升的周期板块，如煤炭、钢铁、建筑、房地产等。二是在个股调整中挖掘结构性机会，对于房地产、机械、汽车、家电等传统高增长领域配置年报可能超预期的个股，对于电子、通信、传媒、计算机、商业等新兴高增长领域配置可能高送配的个股。三是继续围绕“十二五”规划的十大成长领域，抓住跌出来的长期配置机会。

    报告建议继续关注中信证券年度“十二五规划长期成长组合”，近期推荐关注的上市公司包括烟台万华、ＳＴ 钒钛、中国化学、方大炭素、厦门钨业、登海种业、碧水源、金地集团、海宁皮城、冀中能源、中金岭南。(马婧妤)