2010年，对券商资产管理业务来说，是一个非常特别的年份，这一年券商集合理财产品不但业绩飘红，而且数量和规模迅速增长。而2011年，由于证监会下发了《关于调整证券机构行政许可的工作方案》征求意见，其中提到，券商集合理财申报将由审批制改为备案制，这意味着券商理财产品业务将呈几何形态增长，券商资管业务有望今年进 入新纪元。

　　中小券商破冰前行

　　WIND数据显示，2010年总共有96只各类券商集合理财产品发行，发行份额为778.02亿份。券商集合理财产品发行提速是从2009年开始，当年有47只产品发行，发行份额为633.7亿份。目前，券商集合理财产品2010年的总量已超170只。

　　虽然2010年的平均发行份额显然没有2009年大，但产品数量增加透露出来的信息却是，受惠券商数量的增加。2010年有许多中小型券商首次发行了券商集合理财产品，而且这些券商发行的产品业绩表现也名列前茅。如首只发行集合理财产品的第一创业、华安证券、方正证券等券商。

　　除了传统理财产品，券商理财产品的生力军——“小集合”产品的扩容速度也非常快。“小集合”产品是2010年成立的一种限额特定集合理财产品，主要面向中高端客户，客户人数上限为200人，最低参与金额一般为100万元以上。

　　2010年1月，东方证券旗下产品“东方红先锋1号集合资产管理计划”正式宣告成立，这也是国内成立的首只券商“小集合”产品。在2010年随后的时间里有超过30只券商“小集合”产品成立。

　　据统计，2010年，券商集合理财产品资产规模达到1527.05亿元，相比2009年的968.8亿元的规模增加了57.62%。

　　“小集合”大影响

　　2010年上证综指累计下跌14.31%，同期，175只各类券商集合理财产品2010年全年平均回报率接近4%，跑赢大盘，处于前十位的集合理财产品的平均回报率超过16%。

　　在券商理财产品2010年全年收益率排行榜中，当年发行的90多只产品，前十位产品的平均回报率则超过20%，且有7只为“小集合”产品。东方红资产管理团队旗下东方红先锋1号、东方红先锋2号、东方红先锋3号三只“小集合”产品上榜。尽管“小集合”诞生还不到一年，但从业绩角度来看，“小集合”产品已经吞下券商资产管理的半壁江山。

　　值得指出的是，今年集合理财产品中，中小券商推出的产品抢尽风头。浙商证券的“金惠”系列、“汇金”系列及东海证券的“东海”系列和南京证券、大通证券、中银国际等推出的产品均在收益排行榜中位居前列。

　　与之相比，一些大型券商的产品表现则不尽如人意。在业绩排行的倒数十位中，中金公司推出的产品占据两席，此外银河证券也榜上有名。

　　新政为券商“松绑”

　　近期证监会向各大券商机构下发了《关于调整证券机构行政许可的工作方案》征求意见，备受关注的是券商集合理财申报制度将由审批制改为备案制。

　　长江证券证券行业分析师刘俊在接受《国际金融报》记者采访时指出，一旦方案公布，将大大加速券商集合理财产品的推出速度。同时，也将提升资产管理业务对券商业绩的贡献率。

　　按照《调整方案》，原来证券公司集合计划的行政许可审批制拟将取消，而改为事前告知性备案，即由审批制改为备案制，是监管层为券商业务审核松绑。换句话说，今后证券公司申请成立集合理财产品仅需事先告知证监会即可，备案期限届满，备案机关不表示意见即表示同意。

　　据了解，券商资管部门对此备感振奋，已经连续开会讨论。一位券商资管老总表示，“非常欢迎并希望很快能够实施。”

　　刘俊表示，虽然2010年新发券商资管产品数量显著提升，但受行情低迷影响，新发产品平均份额较去年下降明显，使新发产品份额低于2009年。但2010年以来，上市券商资管业务发展迅速，已形成一定的品牌优势，产品发行种类也更加多样化；其中光大、招商等券商纷纷推出集结号、智远稳健系列集合理财产品，“小集合”理财产品已成为资管业务发展的新趋势。