中国证监会19日发布《证券公司行政许可审核工作指引第10号--证券公司增资扩股和股权变更》，要求证券公司增资扩股和变更持有5%以上股权股东时应报证监会核准；变更持有5%以下股权的股东应当事先向住所地证监局报备。业内人士指出，由于券商"一参一控"大限仅剩下3个多月，目前券商股权转让迅速升温，新规定重申对券商股权的要求，今后券商小股东转让股权可能更容易，5%以上股权可能被分拆出售。但由于通过证券交易所的证券交易或者协议转让等方式，上市券商变更5%以下股权不适用本指引，因此影响不大。《指引》规定，不具有独立法人地位的有限合伙企业也可以入股证券公司，但入股的证券公司不得超过2家，不得成为证券公司第一大股东、控股股东或者实际控制人，不得参与证券公司经营管理，不得推荐人员担任证券公司高级管理人员。《指引》重申了"一参一控"要求，规定境外投资者间接拥有证券公司股权权益的比例不得达到5%以上。同时规定，持有证券公司5%以上股权的股东应当净资产不低于实收资本的50%，或有负债未达到净资产的50%，不存在不能清偿到期债务等情形。

　　2008年4月，为避免同一股东旗下证券公司间的关联交易与同业竞争，国务院正式颁布《证券公司监督管理条例》，要求券商股东"一参一控"。此后又规定，除汇金旗下的券商整合可以延至2013年解决外，其余券商均应在2010年12月31日之前完成。因此，券商股权被纷纷转让，前不久，中信证券转让了中信建投53%控制权，广发证券转让了华福证券60.35%股权等。

　　据不完全统计，8月以来上市公司转让券商股权多达23例，发生股权变动的集中在申银万国、国泰君安等。如新黄浦拟以2.08亿元出让爱建证券5.91%股权，这6500万股股权当初公司购买价格为1.3亿元；百联股份出于一参一控的监管要求，以1.47亿元公开拍卖了所持东方证券1823.67万股。

　　此外，由于国资委反复强调国有企业要专注于主业，不少央企如今都在加快剥离券商股权。9月13日，陕西省电力公司在上海联合产权交易所挂牌转让所持西部证券30.7%股权。而今年来连续抛售申银万国和国泰君安股权的华能资本公司是华能集团的全资子公司。资料显示，华能资本持有三家券商股权：控股长城证券，参股申万和国泰君安，随着一参一控大限临近，只得忍痛转让。

　　同样，为了盘活资产、集中资源发展主业，飞乐股份拟将所持华鑫证券全部股份（3%）在上海产权交易所挂牌出让，出让底价1.44亿元。也有市场人士认为，一些券商股权被转让也有助于其冲刺IPO。如国泰君安股权陆续被重阳投资、航天机电等多家企业抛售，除了给这些股东增加巨大投资收益和现金外，也为上市做准备。