解析准备金上调:天外有来客 谁是阿凡达 

　　准备金的上调，不会改变趋势。恰恰相反，是从政策面上确认了牛市。

　　央行继续加大回笼资金的力度，2010年的市场，不会再像2009年那样依靠流动性，但同时不会是一个流动性不足的市场。

　　除去继续高企的信贷，简单的逻辑，融资融券破题在即，这本身就是个场内资金再造的过程，特别是在融券由于规模原因，难以和融资做对冲的情况下。

　　市场层面，上周指数宽幅震荡，但基本的主线意义并没有改变。银行、石油、地产继续把持着市场主心骨，其对于指数和人气的作用无可替代；而有色、钢铁、煤炭作为近几年来市场一直的二线蓝筹代表，继续边缘化，表现为股价疲软和不断的资金净流出。

　　高科技继续扮演着人气板块的角色，甚至电影《阿凡达》都能带来概念题材的深化，它们的上涨代表着市场最大的赚钱效应。

　　另外一个板块便是高送配，卧龙地产 （600173）1月15日天量换手涨停，打响了高送配炒作第一枪。逻辑上，融资增发仍是最大的高送配逻辑，这是A股市场的一个游戏规则，至于公积金、未分配利润等，基本上要看上市公司的心情了。

　　K线方面，市场已经三度受制于120周线，A股向来有“4次必破”的逻辑，而从海外的经验上看，股指期货宣布推出之初，带来的通常是指数上扬。

　　过分担忧股指期货的做空并无必要，在可以做空的欧美，人们同样厌恶下跌。

　　更何况，A股机构们的做多痕迹仍然随处可寻，只是调仓换股，从资源转至高科技。

　　科技股挖下第三锄:云计算崛起 6亿资金盘旋不去

　　10年一个周期。70后的成长带来了家电预期炒作,80后的成长带来了房地产的炒作,如今,正是90后成长的年代,带来的是资金大面积地涌入科技板块。物联网、3G、三网合一、云计算,科技板块炒作不断深化。

　　华东电脑 （600850）(600850.SH)复牌后已是3连板,浪潮信息 （000977）(000977.SZ)两度遭遇深交所停牌,但上周同样3连板,周涨幅为28.13％。

　　见微知著。市场并不强势,3连板则代表着科技板块的深入人心。A股土地、资源为王的时代越走越远,主流重新定义,科技才是现时市场炒作的脉搏。

　　周净流入超6亿

　　从游资冲击到机构接盘,上周科技板块继续领涨大盘。东华软件 （002065）(002065.SZ)、光迅科技 （002281）(002281.SZ)、长江信息(600345.SH)等均出现机构的大手笔买入。

　　据记者统计,本周云计算17家公司总大单净流入超过6亿元,只有方正科技 （600601）(600601.SH)为资金流出,17家公司中股价涨幅超过10％的有10只,涨幅最小的方正科技 （600601）也有6.55％,远远跑赢大盘。

　　种种迹象表明,科技股从物联网到3G再到“三网合一”,逐渐趋向纵深化发展,而“三网合一”方兴未艾,云计算已开始粉墨登场。

　　大通证券研究员李哲明分析认为,“物联网主要因为所属股票带动盘面能力比较弱,加上正好三网合一政策刚出台,促成了第三波炒作。而三网合一其实早就有试点了,三网对行业影响力度不尽相同,所以虽然有行业支撑,但目前还是一个偏向题材的炒作。”

　　而这个重点就是云计算。

　　申银万国策略分析师尹沿技认为,云计算虽然目前还是停留在一个概念上,但是作为一种新的具有划时代意义的技术,并不影响云计算成为资金关注的新热点。而与互联网等行业融合后,云计算概念就可以实现由概念到落地的转变,有了行业的支撑,更加值得期待。

　　从物联网3G再到三网合一,科技股炒作已经不断纵深和细化,这是一个连续的过程,虽然后市可能会有一些热情衰退,但依然值得期待,可能会换一种提法。从目前科技板走势看,云计算目前初有显露空间犹在,不排除成为下一波炒作的可能性。

　　李哲明表示,与之前地域板块炒作不同,地域板块没有行业支撑,资金关注时间都比较短。

　　云故事涨停开锣：黄金10年 浪潮TS3000唯一过关

　　云计算是未来3-5年全球范围内最值得期待的技术革命

　　最近有一个消息，五角大楼在密集学习云计算。

　　如果说未来五年全球最震惊的商业事件会发生在高科技领域，那么这家公司可能是微软，因为IBM的东西有可能把微软变成一个廉价的供应商。

　　这个东西就是云计算，全球性最潮的梦幻童话。

　　“云计算将改变现在众多行业的产业形态”。清华大学计算机系教授郑纬民表示。“云计算是未来3-5年全球范围内最值得期待的技术革命。这将是一个充满想象力的诱人的市场”。

　　云计算是什么？

　　李开复(Google前全球副总裁、中国区总裁)打了一个形象的比喻：钱庄。最早人们只是把钱放在枕头底下，后来有了钱庄，很安全，不过兑现起来比较麻烦。现在发展到银行可以到任何一个网点取钱，甚至通过ATM，或者国外的渠道。就像用电不需要家家装备发电机，直接从电力公司购买一样。

　　“云计算”带来的就是这样一种变革——由谷歌、IBM这样的专业网络公司来搭建计算机存储、运算中心，用户通过一根网线借助浏览器就可以很方便的访问，把“云”做为资料存储以及应用服务的中心。

　　可以想象一下以后的生活，我们在家里只需要一个显示屏和鼠标，不再需要服务器，也就不再需要程序和软件，这些事儿就让IBM们的“智慧地球”去完成就好了——所以，微软真的是被IBM给逼急了。

　　在种种难度和利益的纠缠下，云计算自提出之后，一直让人有种“雾里看花”的感觉。但近年来，在谷歌、IBM、微软、戴尔等IT巨头的推动下，云计算逐渐走向商用，目前已成为互联网产业发展的重要趋势之一。

　　而在中国，关于云的故事才刚刚开讲。业内普遍认为，黄金十年可以期待。

　　本期理财周报先推出两家在该领域具有创造性能力的公司。

　　浪潮信息 （000977）：TS3000是唯一通过测试服务器

　　如果说哪家国产服务器厂商是过去两年间最令人惊讶的，除了浪潮信息 （000977）(000977.SZ)，别无他人。无论是连续打破各类服务器的纪录，还是在绿色节能活动中的高调亮相，浪潮始终以绿色节能先锋的姿态出现在外界面前。而在这个先锋背后，英特尔，这个X86架构的缔造者，正扮演着一个巨大的推手形象。

　　而在实现云计算的关键环节---服务器虚拟化上，浪潮也走到了世界的前列。作为国产品牌，浪潮是较早介入到虚拟化领域的开发与研究的，其2004年提出的“弹性架构”理念，就可以看作是服务器虚拟化的一个中国式解读。

　　2009年4月中旬，浪潮宣布天梭TS3000通过了Oracle VM的高性能数据库虚拟化系统可信测试，这也是首款通过该测试的国产服务器，而这只不过是浪潮连续通过的各种测试中的一项。

　　“这是实现云计算商用化的重要环节，而TS3000现在是国内目前唯一通过该测试的服务器。”清华大学计算机系教授郑纬民表示。

　　而随后浪潮TS3000服务器参加了IBM在清华大学进行的云计算服务器的测试，“浪潮TS3000在六项关键测试指标上录得第一。”清华大学一参与此项测试的副教授表示。

　　这与浪潮实行的与国外顶尖IT企业的合作战略密不可分。自2006年浪潮就与英特尔达到MoU(《服务器长期深层技术合作备忘录》)以来，每每遇到重大的服务器产品或技术发布，英特尔必会想着浪潮。

　　2007年春季IDF上的王恩东的亮相，曾一度让外界颇为惊讶，但随后浪潮所有的发布均隐现英特尔高管身影，则凸显出两家企业过从甚密。

　　有了英特尔这一强大的后盾，浪潮如今则可以直接与顶级厂商谈“打包”。自2007年起，浪潮先后与Oracle、SWsoft、XenSource等先后签订了合作意向。特别在实现是与VMware的合作，更是让浪潮有了在云计算领域有了底气。

　　正是有了这样的一系列动作，让浪潮在虚拟化领域稳居于国产品牌前列，同时与国际厂商特别是X86架构下的虚拟化“短板”正在逐渐缩小。

　　用友NC5.5两大技术亮点

　　领跑中国“云”管理软件

　　用友NC5.5全线上市，其主打的两大技术亮点“企业级云计算”和“安全企业搜索”成为业界关注的显得格外醒目。值得注意，用友NC5.5所推出的“云计算”与普通意义上的云计算存在一定区别。

　　以往的“云计算”多是通过一个数据中心向使用多种不同设备的用户提供数据服务，从而为个人用户和小企业用户节省硬件资源。

　　在此之前，企业往往会采用简单的数据流转换来进行处理，一旦出现数据丢失和转化失败，将直接导致整体的信息化效率的降低，从而又恢复到各业务单元独立作战。而NC5.5则面向企业用户尤其是集团企业用户，调动的是企业内部的计算资源，从而大大提高计算效率，帮助企业真正从IT节省效率成本。

　　用友NC5.5在服务器端完成负载均衡和动态服务，动态添加设备以满足服务器端提供动态计算能力的需要。其具有强大的核心“云计算”引擎，可根据任务的特点动态地拆解任务并动态地分配执行任务。而在“安全企业搜索”的搜索的安全性上，NC5.5通过在后台对不同用户配置不同权限，有效地保证了特定信息只针对特定人群开放，从而保证了私密信息不外泄。

　　目前，用友NC的累计客户达到3500家，

　　中国联通 （600050）(600050.SH)

　　作为蓝筹中唯一与市场热点相契合的股票，中国联通 （600050）上周表现抢眼。暴跌的周三，该股早盘一马当先，上涨3个点，午盘终于支撑不住，在市场合力下被打至平盘。上周除了周一，该股每天盘中皆有一波拉升动作，日K上，股价已连续三天在7.85一线被打落，阻力明显。

　　卧龙地产 （600173）(600173.SH)

　　卧龙地产 （600173）在上周创下三个“第一”：沪市首家年报披露公司；首家公布年报的地产公司；高送配概念开花结果第一人。该公司拟每10股转增8股并派现1元，净利润同比增长33.27％。这样的业绩为寒风中的地产带来一丝希望，缓解了市场对政策方面的忧虑情绪，该股涨停的同时，带动地产反弹。

　　宜华木业 （600978）(600978.SH)

　　1月12日无故涨停，翌日同系公司宜华地产 （000150）(000150.SZ)因重大重组事项停牌，引发资金攻击，股价已冲破前期高点。而上周五也有类似组合出现，卧龙地产强势涨停，同系的卧龙电气 （600580）早盘出现异动，上涨将近5％，尾盘在国家电网的刺激下涨停。

　　吉峰农机 （300022）(300022.SZ)

　　创业板老龙头吉峰农机 （300022）距离前期高点96.5元的高位，目前已跌去三分之一。而根据“7折入货”原理，前期强势股打七折——也就是跌去30％后，必有一波强劲反弹，此时抢反弹最佳。吉峰农机是一个很好的佐证，同样的现象也发生在雅致股份 （002314）(002314.SZ)、湘鄂情 （002306）(002306.SZ)等次新身上。

　　宗申动力 （001696）(001696.SH)

　　宗申动力 （001696）1月12日澄清自己与巴菲特无缘，但无碍再次涨停。从连续的公开信息来看，1月8日闻风而动的机构们早就赚得满满离场，洗盘一说只能联想。这一来散户只能叹一句：“为什么留下这个结局让我承受”，但不必过分悲观的是，同概念的大杨创世 （600233）(600233.SH)在上周五尾盘涨停。

　　三网融合时代带来新机会

　　温家宝总理13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。

　　三网融合，是指归属于工信部的电信网、互联网和隶属广电总局的广播电视网间的互联互通，业务运营商互相渗透和交叉，有利于网络资源实现最大程度的共享，并实现数字化信息革命。三网融合规划了多年，但一直没有实质性推进，而此次三网融合政策的出台将打破国内三网融合十几年的坚冰，意义重大。

　　目前来看，有线电视网络和电信网、计算机网的融合主要有两种方式：一种是有线电视网纳入到电信网内部统一管理，但网络内容的管理由广电部门审核通过发布，也就是广电网台分离；另外一种方式是广电网络 （600831）可以自行运营，成为第四家网络运营商，电信和广电相互可以进入。同时，加快推进手机电视CMMB、IPTV等三网融合业务的发展。

　　温家宝总理此次主次会议提出了推进三网融合的阶段性目标：2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局。

　　三网融合不仅能使电信网、计算机网和有线电视网三大网络实现融合，成为一张网络，更能带来跨产业、跨平台的新发展，另外，三网融合促使对原有广电网络 （600831）、电信网络的升级换代，并加大对IDC等需求的大规模爆发。宏源证券 （000562）分析师胡颖认为主要的受益企业包括四类：

　　1.广电系统上市公司：中视传媒 （600088）、电广传媒 （000917）、广电网络、歌华有线 （600037）、东方明珠 （600832）和中信国安 （000839）；

　　2.内容及增值服务提供商：奥飞动漫 （002292）、博瑞传播 （600880）、北纬通信 （002148）、拓维信息 （002261）；

　　3.网络设备商及IDC服务商：中兴通讯 （000063）、烽火通信 （600498）、天威视讯 （002238）、鹏博士 （600804）、网宿科技 （300017）、欣网视讯 （600403）；

　　4.终端设备商：数源科技 （000909）、同洲电子 （002052）、歌华有线 （600037）。

　　中金公司分析员金宇表示2010-2012年为三年试点期，大都市运营商有望首先受益，长期推荐歌华有线、天威视讯 （002238）。中信证券 （600030）分析师张兵则认为带宽提升更为迫切，光通信行业将明显受益，看好中兴通讯 （000063）(光通信设备及IPTV)、烽火通信 （600498）(光通信设备＋光纤光缆)和中天科技 （600522）(光纤光缆)；而内容和增值服务行业将长期受益，看好北纬通信 （002148）、拓维信息 （002261）和神州泰岳 （300002）。

　　17云计算公司一览

　　云计算需求增长空间来自于传统IT架构的改造和转型、移动互联网爆发性需求、传统工业的信息化普及与升级的持续增量需求,本土的系统集成商和本土云计算平台提供商等领域面临巨大机遇。

　　云计算的实现依赖于能够实现虚拟化、自动负载平衡、随需应变的软硬件平台,在这一领域的提供商主要是传统上领先的软硬件生产商,如浪潮信息、华胜天成 （600410）(600410.SH)、华为、中兴通讯 （000063）(000063.SZ)、联想、方正科技、长城电脑 （000066）(000066.SZ)、综艺股份 （600770）(600770.SH)。

　　系统集成商包括:华胜天成 （600410）、东软集团 （600718）(600718.SH),浪潮软件 （600756）(600756.SH)、神码、卫士通 （002268）(002268.SZ)等;

　　服务提供商包括鹏博士 （600804）(600804.SH)、网宿科技 （300017）(300017.SZ),神州泰岳 （300002）(300002.SZ)。

　　应用开发商包括用友软件 （600588）(600588.SH)、金蝶、焦点科技 （002315）(002315.SZ)、生意宝 （002095）(002095.SZ)等。