市场从未有过如此密集的消息面变幻，利好和利空也因此而频繁纠结。

　　震荡行情在A股高度集中上演，习惯了非涨即跌的投资者，面对如此反复不断的股市该怎么办？震荡市下如何“震荡式”投资？

　　震荡近期内将持续演绎

　　基本面上具有极大冲击力的举措频频出台，使得上周的大盘走势一会儿人气鼎沸，一会儿又空气弥漫、微微寒意。

　　融资融券和股指期货获批的消息出台后，上周一沪市高开百点。不久盘中又传出新年第一周新增贷款高达6000亿元消息，随之又有央行大幅提高央票利率的举措，大盘几乎被打回原形；当上周二顽强收复前一日长阴大部失地后，当晚又出其不备地传来央行提高存款准备金率的消息，次日沪市再次大跌百点。

　　很显然，和往年春节前一般不出台重大政策和举措的情况不同，今年与股市相关的政策举措在新年开局便频频出台，不断的政策变化却引发了指数剧烈波动。

　　“比较罕见”，诚浩证券分析师王雷在形容目前股指的上下大幅度震荡程度时这样表示，他认为这与近期消息面的变化密不可分，另外股指期货临近的消息也使得权重股成为了市场的焦点，权重指标股的大起大落是近期市场大幅度波动的主要原因。

　　诚浩证券分析师徐滢对市场走势有相同的判断，不断出台的新政策对于市场的影响比较大。徐滢甚至认为“这种震荡状态在股指期货推出前会比较常态”，至少在近期来看“震荡的行情仍将演绎”。

　　本周四国家统计局将发布2009年年度经济运行数据，从预期来看，经济数据会出现明显的好转，对于资本市场来说是有利的支撑，CPI由于受暴风雪等极端天气影响可能会出现较大幅度的上涨，通胀预期的存在又会导致国家适当地收紧流动性等，因此市场仍将维持宽幅震荡的走势。

　　突破信号到来前别满仓

　　罕见的行情下，调整投资策略是在所难免。

　　在王雷看来，股指目前仍然没有选择明确的突破方向，而震荡市中投资者操作策略的调整要让频率上更加快一些，“不断调整”，追求一种“震荡式”的投资，围绕震荡的行情做好波段操作。

　　这种震荡式投资是指在操作力度上和时机上调整更快，最关键的是，“预计上半年市场的政策不会有太大转向，因此选择市场中的热点板块勇于出击，积极操作，在急速拉升时要注意获利了结，而在非理性下跌时则可低位介入等待上涨，降低盈利预期，这样才能决胜于震荡的证券市场。”

　　对于普通投资者来说，具体操作时要注意在明确的突破信号出来之前不要满仓赌，还是采取高抛低吸的策略。而判断市场突破的明确信号是：沪市单日成交量1800亿以上突破3320点，市场权重指标股企稳向上。而向下跌的时候，通道下轨3150点处不被有效跌破都可继续持股。

　　王雷同时提醒，不排除本周随着经济数据的发布，大盘可能会有一个关键时间点。“经济数据的公布对大盘蓝筹股影响较大，另外本周下半周临近一个重要的时间窗口，方向不明的大盘很可能在那时有一个突破方向。而我们认为随着宏观经济数据的向好，股市向上变盘的概率较大。

　　忽略指数 专心攻个股

　　在近期内，震荡行情很难有大的突破，投资者可忽略指数，而专注于个股的操作。

　　徐滢认为：“股指期货之所以紧锣密鼓地推进，是由于目前的指数有利于股指期货的推出，如果太高时推出可能会导致股指下挫，太低时推出又会不断地推高指数，因此在股指期货推出前的市场将围绕3200点附近进行宽幅的震荡。”

　　徐滢认为，近期市场热点仍是受到政策扶持的题材股，因此在现阶段投资者应该忽略指数而专心做个股，跟踪题材股的走势适时介入。

　　更值得一提的是，当市场再度迎来消息面的转换，出现明显的利好和利空消息，投资者也要做好这方面的应对。

　　王雷提醒说，再遇到这样的情况，利好兑现的时候往往是短线资金也兑现的机会，如果一个股票或者板块利好出来未能封住涨停，或者放出巨量滞涨，应该是投资者短线减仓的时机。对于出利空的板块，如果当日低开高走可以看多继续持有，如果刚刚出现利空股价放量下跌不急于盲目抄底，等利空消化完毕、股价超跌后企稳横盘之后再考虑介入，例如目前的地产股就基本上具备再度关注的机会。

　　徐滢则认为，对于利好明显的板块可以逢低介入，等待题材明朗时出局。但对于风险大，利空明显的股票则应该谨慎对待。 本报记者 刘艳玲

震荡行情下，投资者可尝试从个股突破■本报记者 闻英奇 摄