机构“煽风”散户接盘

　　“券商的研究报告首先会给基金等机构，最后才流向普通股民。”一位券商人士表示，当普通股民看到研究报告后发现“金子”时，其实“金子”已经被抬高了价格，高位跟进的话，只能成为接盘者。

　　一位私募人士告诉记者，有部分个股的股价是因为“需要”而被推高“在市场还未有消息的时候，大量的资本要进场把股价推高。随后，机构或该公司要发布利好消息，引导更多投资者关注并买入这只个股。”他表示，庄家、企业或机构，不能缺少其中一方。而在散户接盘的过程中，券商的研究报告则起了“煽风点火”的作用。

　　市场并非仅有“黑嘴”，但坚持自己观点的分析师则需顶住巨大压力。2001年在准确预测了中国股市将跌到1000点之后，许小年家的窗户被人砸烂，而他本人也接到无数恐吓与威胁的电话。原东莞证券首席分析师李大霄也因为写了一篇《A股长期估值顶部已经形成》而无奈迁移至英大证券。对于市场“黑嘴”再现，李大霄笑而不答，并不愿意多谈，只是强调：“诚信是分析师最基本的要求。”

　　据悉，最近召开的中国证监会与上海、深圳证券交易所首次联席会议，其讨论的重要议题是，将重点打击利用“黑嘴”操纵、开盘或尾盘价格操纵以及虚假申报撤单操纵等新型违法行为。