根据规定，同业拆借市场成员的60家证券公司（8家上市券商豁免）需在2009年1月20日前披露2008年未审计资产负债表、净资本计算表、损益表。近两日，华鑫证券、西部证券和新时代证券三家小券商首先披露2008年年报。其中新时代亏损1.93亿元，而该公司2007年盈利6.86亿元；华鑫证券、西部证券去年分别盈利5043.57万元和3.95亿元，同比下降89.39%和68.62%。

    从这三家净资本不到20亿元的券商年报里，基本可以看出2008年券商的年景：从2007年的高歌猛进到去年效益大滑坡，业内人士预计券商整体效益下降60%，与同期大盘64%的跌幅相当。8家上市券商中，太平洋已经预告2008年全年将亏损（到第三季度已亏损5.35亿元）。国元证券今天公布的业绩快报显示：去年公司实现净利润5.24亿元，同比下降77%，每股收益0.36元。去年业绩的回落，让一些中小券商上市之旅增添了变数。

    2008年沪深两市股票、基金、权证和债券的合计日均交易量为1509亿元，同比下降36%，其中股票日均交易量1086亿元，同比下降42%。交易量的下降，让券商经纪业务很受伤。上述三券商中，西部证券在全国营业部网点最多，为33家，交易量份额在全国110家券商中排名居中，去年其经纪业务实现收入8.37亿元，同比下降45%，高于市场总成交量跌幅。另外两家券商全国营业网点为21家和22家，经纪业务缩减更明显。

    随着股指大幅下跌，券商自营业务盈利也大缩水甚至亏损。三家公司中，西部证券自营尚有盈利，去年投资收益1.45亿元，但公允价值损失0.85亿元；华鑫证券自营亏损2800万元；新时代证券除交易性金融工具投资收益亏损3090万元外，公允价值亏损1.25亿元。可以说，自营亏损是新时代亏损的大头。不过，从其上半年已经报亏1.55亿元来看，下半年该券商大幅度控制了风险。

    在投行和资产管理方面，这三家中小券商收入微薄。从大背景看，2008年两市股票筹资总额3472亿元（含权证行权），较2007年减少57%，很多券商投行颗粒无收，新时代证券就是如此。华鑫证券则靠去年最后一个月分销一债券才获得近10万元收入，西部证券去年投行收入81万元，但受托管理收入1029万元。

    三家券商中，新时代规模最小，华鑫证券资本规模最大，注册资本16亿元，居全国券商第32位。去年10月末，该公司5家股东以现金方式向其同比例增资扩股，其中飞乐音响、上海金陵、飞乐股份和上海贝岭4家上市公司股东分别增资1.44亿元、0.48亿元、0.18亿元和0.12亿元，飞乐音响持股24%不变。华鑫证券去年上半年还实现7501万元净利润，给飞乐音响带来1800万元投资收益，但下半年亏损，飞乐音响全年收益也将因此比上年减少约九成。