12月17日晚，天晟新材（300169.SZ）公告，停牌三个月“租壳模式”失败。投资人联系绿靴资本VIP小助手，是否意味着年末火爆的“壳交易”行情能否持续？

　　1、监管层严审借壳上市

　　近期监管层一系列政策，已经完善借壳上市的定义，明确对借壳上市执行与IPO审核等同的要求，明确创业板上市公司不允许借壳上市。

　　2、规避借壳频引监管关注

　　比如泰亚股份并购欢瑞世纪的方案中，嵌入了诸多巧妙安排来规避借壳上市，但该方案面世仅三天即被长期停牌核查，直到一个多月后，公司宣布重组终止复牌。

　　3、关注恶意规避借壳

　　在近期的保代培训会议上，监管层明确对规避借壳的审核态度，“允许合理的规避，但是不能允许不讲实话。”个别存在恶意规避和虚假披露规避的情况，将引起高度关注。

　　4、ST炒作熄火是大概率事件

　　注册制改革方案初稿拟于11月底上报国务院。注册制预期下，自12月1日至今，上证指数累计上涨14.08%，而ST板块累计跌幅为5.7%，ST股年末炒作行情不再。

　　智COOL：

　　此前被中介机构运用频繁的规避借壳手段，已引发监管层高度关注。

　　注册制炒作预期下，再加上借壳上市、恢复上市、重新上市标准的提升，可以抑制A股暴炒垃圾股、过度投机的现象，让价格信号回归正常。注册制推出后，股票进出机制明确，新股上市不再是稀缺性资源，将大大降低壳资源价值，重创垃圾股炒作。（武汉科技大学金融研究所所长 董登新）（编辑 李新江）