停牌两周的晋亿实业（601002.SH）昨晚抛出了非公开发行公告，此次定增颇显“单调”——定增对象仅公司控股股东晋正企业股份有限公司（下称“晋正企业”）一家，募资用途也主要是偿还控股股东方面的借款和银行贷款。

    而晋正企业此次参与定增的8亿元资金，可以说是今年以来减持晋亿实业股份所得，《第一财经日报》统计显示，晋正企业今年以来曾21次减持晋亿实业，累计减持11890.35万股，获得资金95497.48万元，减持均价为8.03元。

    募资还债

    晋亿实业昨晚发布的公告显示，本次拟非公开发行9900万股，每股8.11元，募集资金总额为80289万元，扣除发行费用后的募集资金净额用于偿还借款以及补充公司流动资金，具体计划为：29075万元用于偿还公司及其子公司对晋正企业及晋正贸易（晋正企业全资子公司）的关联借款，其中非全资子公司关联借款按照公司持股比例进行偿还；35000万元用于偿还公司银行借款；剩余部分全部用于补充公司流动资金。

    公司称，本次发行对象为晋正企业一家，因此本次向其非公开发行股票的行为属于关联交易。

    而对于此次定增的意义，公司称，目的在于减少关联交易，提升上市公司独立性，增加公司的自有资金，壮大公司的资本实力，进一步改善公司的资本结构，节约财务费用。

    然而，晋亿实业资产负债率并不是很高，2013年底和今年一季度末均为43%，较之前年度降幅颇大。去年5900万的财务费用，较2012年的6900万元有所减少，且占营业成本仅2%。

    认购资金来源减持

    公告显示，晋正企业将以现金方式一次性将全部认购价款划入本次发行专门开立的账户。

    而这8个多亿的资金乃来源于晋正企业今年以来连续减持晋亿实业。

    查阅历史资料发现，晋正企业今年2月份至6月份分三个阶段减持晋亿实业股份。第一阶段是2月17日~3月11日，晋正企业在不到一个月时间内减持了16日，中间每个交易日均在减持，以致晋亿实业股价从8.21元跌至7.08元。此次共减持3963.45万股，占晋亿实业股份为5%，获得资金3.08亿元。

    第二阶段是5月8日和9日，两个交易日同样减持了3963.45万股，获得资金3.37亿元；第三阶段为5月16日~6月4日，也减持了3963.45万股，获得资金为3.1亿元。按此计算，晋正企业三次共减持11890.35万股，占晋亿实业股份为15%，获得资金9.55亿元。

    按减持均价计算，晋正企业减持的这11890.35万股，每股均价为8.03元。这相对于增发价格（前二十个交易日公司股票均价的90%）还低了1%。

    这主要缘于晋亿实业遭到大股东连番减持之后，股价不跌反涨，晋正企业最后一次减持是在今年6月4日，当日晋亿实业报收7.76元，而截至公司7月18日停牌，股价上涨至9.21元，涨幅达到20%，一度在7月11日上探至9.88元，高过6月4日股价的近30%。

    难道是大股东想把股票再买回来？