本报记者  李国鹏   

    6月12日,兴业矿业的定增预案公告后,公司再次遭遇投资者质疑的不仅是大股东兴业集团被稀释的股权,还有刚引入的潜在二股东——西北矿业。
    资料显示,西北矿业的大股东是北京兴嘉盈商业投资公司,由西部建元全资控制,而西部建元受中植集团操控。中植集团精心打造“中植系”依仗的融资平台是中融信托。
    “不断利用信托资金为自己收购‘过桥’,然后溢价出让,西北矿业的大股东是典型的‘空手套白狼’。”北京一私募机构负责人告诉本报记者,“要这样一个背景的企业作为二股东,作为大股东的兴业集团是不是也有意依靠资本运作来玩转‘原壳’尚值得探究。”
诡异的二股东
    6月18日,在回复投资者“请对媒体报道《兴业矿业掏空家底 定增后前景堪忧》做出说明”的问题时,兴业矿业称,“与西北矿业强强联合,可提前锁定西北矿业所拥有的优质矿产资源采矿权的购买权。”
    事实上,西北矿业不仅不强,反而很弱。
    公告显示,西北矿业65.6%股权属于北京兴嘉盈商业投资公司。2012年,西北矿业的净资产为6.09亿元,营业收入却只有454.5万元,净利润为-2331万元。2010年、2011年公司的净利润分别为-0.36亿元和-0.14亿元。
    不仅如此,作为中植集团依仗的融资平台,中融信托也是勉强支撑。
    2011年年报显示,中融信托固有资产总额为42.12亿元,其中有8.91亿元是负债形成的,实际净资产为33.21亿元。2011年年末,公司合计管理的信托资产为1741亿元,净利润为10.53亿元。
    中融信托项目利润及利润分配汇总表显示,2011年公司信托项目的综合收益为29.97亿元,上一年未分配的余额为17.36亿元,合计可供分配的利润为42.82亿元,而本期已分配信托利润合计86.55亿元,在收益少、支出多的情况下,出现了未分配利润-43.73亿元。
    这表明,中融信托受托资产项目合计减值61亿元。此外,中融信托2011年年末合计的风险准备金为2.35亿元,比最小受托项目的规模还小。
    “如果其涉矿项目风险爆发,那么,中融信托将何去何从?”企业财务经理叶芊芊对本报记者表示,“面对连续三年的亏损,西北矿业大股东北京兴嘉盈的真实意图会落根矿业开发经营吗?其过去的事例已经表明了公司通过并购、控股来达到股权溢价的意图明显。”
大股东欲借资本玩转“原壳”?
    兴业矿业称,经会计师事务所鉴证,公司置入资产中的采矿权资产在2010年、2011年及2012年实际实现的净利润分别为15555.24万元、24294.93万元及22943.75万元,均已完成业绩承诺。
    那么,兴业集团置入兴业矿业的资产来自哪里?兴业集团的家底还有哪些?
    2011年5月份,兴业集团与富龙热电进行重大资产置换,在“上会”时没有获得审核通过。对此,市场认为,方案被否的问题出在借壳方兴业集团身上,因为兴业集团自身的业绩情况并不如意。兴业集团2007至2009年的营业收入分别为7.27亿元、6.6亿元、4.29亿元,净利润分别为1.403亿元、-1.289亿元、-2597万元。
    《上市公司重大资产重组管理办法》第十二条规定:“上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上,最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币2000万元。”
    而兴业集团有两个会计年度业绩为“负数”,且亏损额度巨大,显然不符合新规要求。
    出人意料的是,兴业集团随后还是成功借壳。
    据公告,兴业集团将拥有的五家采选、冶炼企业——锡林矿业、融冠矿业、巨源矿业、富生矿业和储源矿业均置入了上市公司。兴业矿业的主营业务转变为有色金属的采选、冶炼。
    然而,令兴业集团始料未及的是,当年认为的优质资产而今却遭遇了国内经济发展速度放缓、产业结构调整、有色金属价格持续低迷的严峻形势。那么,兴业集团还有哪些家底来应对呢?
    “要西北矿业这样的诡异企业来作二股东,兴业集团动机存疑。”上述北京一私募机构负责人说。