重庆商报讯 昨日，天津海运(600751)股改实施，A股复牌，股票简称由“S天海”改为“天津海运”，不设涨跌幅限制，当天大涨45.74%，报收5.99元。但一直正常交易的B股却以下跌10.10%跌停，报收0.356美元。据了解，两市未股改股票(S字头)只剩9家，其中4只在正常交易。业内人士指出，由于股价相对较高，除非股改方案非常优厚，否则介入风险很大。

　　天津海运业绩不容乐观

　　S天海此次股改为控股股东大新华物流豁免公司4亿元债务，以增加公司净资产，并构成可用于转增股本的资本公积金。S天海以债务豁免所形成的4亿元资本公积金定向转增4亿股。其中，向全体A股流通股每10股转增12.9162股，共计13392.73万股;向大新华物流和全体B股流通股每10股转增8.1194股，共计26607.27万股(其中，向B股股东转增14614.87万股，向大新华物流转增11992.40万股);其余非流通股东不转增。S天海本次股改对价，相当于流通A股每10股获送3.935股。

　　去年12月21日停牌前，天海A股报收7.44元，此次送股除权后股价为4.11元。昨日大涨45.74%，报收5.99元，最高达到6.33元。而一直正常交易的天海B股由于前期涨幅过大，此次送股除权后为股价0.396美元，结果以0.356美元跌停。

　　华龙证券重庆投资顾问牛阳认为，天津海运A股换手率达到87.25%，显示有资金进入。但S天海2012年净利润3.2175亿元，扣除非经常性损益后为负，而且由于海运市场不景气，今年一季度亏损1103万元，因此成长性不容乐观，普通投资者宜观望。

　　4只未股改股已经炒高

　　目前两市未股改股票还有9只，其中5只处于停牌中，正常交易的只有S舜元、S前锋、S佳通、S*ST华塑等4只，近期整体处于上涨状态。

　　S舜元2月8日恢复上市，股价从原来的8.66元上涨到昨天的14.02元;S前锋昨日报收20.95元，涨3.41%;S佳通昨日以上涨5.02%涨停，报收13.40元;S*ST华塑昨日下跌1.65%，报收14.28元。

　　长江证券重庆投资顾问张明斌指出，这4只未股改股股价相对较高，除非出台的股改方案非常优厚，否则投资者目前介入的风险很大。