筱散

　　A股上市公司2012年年报披露工作已经展开，而作为杭州“第一股”的ST天目（600671.SH）因为问题缠身、主业欲振乏力，对于向投资者交出一份怎么样的“成绩单”颇为踌躇。

　　ST天目于1993年上市，是杭州第一家上市公司。然而，自2006年杭州现代联合投资有限公司入主公司以来，ST天目问题频出，2009年和2011年公司两次受到证监会处罚。而2012年8月31日，ST天目再次收到证监会调查通知书，虽然立案调查结果尚未披露，但面对市场中流传的对于公司及高管涉及内幕交易、业绩“注水”、关联交易的质疑，公司新一轮资产重组或只能戛然而止。

　　近年来，在业绩低迷的表象下，ST天目实际控制人“城头变幻大王旗”，审计机构也“走马灯”似地更换，却始终避不开监管层关注的“目光”，重组也每每遇阻，究竟有什么深层次的原因？为此，《第一财经日报》记者对投资者关注的一些ST天目焦点问题进行了调查与梳理，力图还原故事的本来面目。

   

    问题缠身年关难过

　　2011年以来，长城国汇并购基金通过吸筹、举牌、控股等操作，使ST天目成为国内首起并购基金成功入主上市公司的收购案例，一度引爆市场的眼球。该基金创始人和CEO宋晓明也成为ST天目的“新任”实际控制人。

　　此前几年，ST天目也从来不“寂寞”。2009年和2011年，该公司两次受到证监会处罚，包括前实际控制人章鹏飞在内的多位公司高管受到处罚，章鹏飞也因“在2009年‘ST天目资产重组及股份转让’事宜中存在未及时披露重大信息及履行相关义务”而受到上证所的公开谴责。面对处罚和谴责，公司此前的两次重组最终均以失败告终。

　　此外，ST天目近年来的“基本面”也不乐观。2009年~2011年三个会计年度两次亏损，2011年即使盈利2643.92万元，也主要受益于2987.74万元的投资收益；这份年报也被审计机构出具了“非标”审计意见。

　　对于ST天目最近一次被证监会立案调查，坊间流传颇多。但ST天目现任董事长宋晓明在其微博中指出，“对本次立案调查，限于政策规定，暂不方便披露过多，但可明确回复的是，调查的是上市公司自身的历史问题，与本次增发无关。”而随着此次调查，对公司股票交易实行的其他风险警示处理也未被撤销，ST天目筹划的重大事项及非公开增发也随之宣告终止。

　　“因为涉及到信息披露方面的有关规定，我目前还不能说太多。”宋晓明对记者表示。

　　虽然“新主”入驻，但ST天目2012年的业绩依旧低迷。公司2012年三季报显示，前三季度公司净利润为-2994.43万元（基本每股收益-0.2459元），同比大幅下滑4594.45%。新进大股东需要做的或将是尽快实现重组，使公司发展重新进入正轨。

　　三年两换审计机构

　　但实现重组、步入正轨似乎依旧遥不可及，市场对于ST天目“三年两换审计机构”仍记忆犹新，投资者对其“虚构收入”、“虚高价格变卖子公司”等给业绩“注水”也保持着高度的关注。ST天目该如何自证“清白”？

　　从2009年至2011年，ST天目三年内两度更换审计机构，且每年均被出具带有保留意见的“非标”审计报告，不仅引发市场的质疑，甚至引起了监管层的关注。

　　天健会计师事务所（下称“天健”）在2009年审计报告强调事项中指出，2008年度由于ST天目发生大股东及其他关联方直接和间接占用ST天目资金，同时未在证监会浙江证监局要求期限内归还。此外，因被证监会立案调查，对该公司财务报表的影响存在不确定性。

　　2010年，ST天目的审计机构由天健会计师事务所变更为信永中和会计师事务所有限公司（下称“信永中和”），但ST天目收获的依然是带有保留意见的年度审计报告。信永中和会计师事务所给出的导致保留意见的事项为，由于ST天目母公司及子公司部分存货资料记录不完整，导致无法获取充分、适当的审计证据，以确定其对存货和应收账款的影响金额。