本报记者 邝龙

　　市场出现强劲的上攻，指数强势挑战2130点压力位，成交量进一步放大，场外资金强势涌入，低价股延续热点，多只个股出现疯狂的涨停，低价板块指数也成功收下三连阳，昨日单日涨幅高达1.34%，超出上证综指1.24%的涨幅。

　　分析人士指出，低价股多为强周期性个股，估值较低，股价上涨潜力大；近期，宏观经济释放出回暖信号，使市场对低价股业绩触底反弹抱有信心，因此引发市场炒作热情。

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　　股价暴涨游资做多

　　事实上，自九月以来尤其是十月后，低价股受市场热炒，每日涨幅前列的个股中，低价股总是占据绝大多数。记者查阅大智慧数据发现，昨日沪市涨停的十只非ST股，股价均低于10元，其中7家个股股价甚至低于5元；深市方面，共13只非ST涨停股股价低于10元。再往前看，前日涨停的15只非ST股中有6家是五元以下，12家是十元以下。

　　申银万国分析师钱红兵指出，近期走势强劲的低价股基本上属于超跌反弹的范畴。“这些个股的股价前期表现低迷，目前估值已经很低甚至破净。正是由于他们股价低、盘子小，资金便趁机炒作，形成了一波不小的行情。”

　　公开交易信息显示，营业部席次是多只低价股涨停的重要推手。近期沪市股价表现最为出色的龙头股——天津磁卡，背后正是华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部。数据显示，在该股1个多月涨逾2倍的走势背后，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部贯彻始终，成为了最大的受益者之一。

　　近日在深市表现颇为亮眼、阶段涨幅最高达170%的长航凤凰也是颇受营业部席次关注。公司最近的公开交易信息显示，从最早的国泰君安上海打浦路营业部、西藏同信上海东方路营业部到银河证券杭州新塘路营业部及中金公司上海淮海中路营业部，这些活跃的游资营业部共同成就了公司股价的大涨。

　　爱建证券分析师吴正武表示，游资参与低价股炒作，正是该板块后市可期的信号之一。“一般游资较为敏感，对市场热点把握较为准确，在游资炒作过后，政策扶持、机构增持一般会陆续出现，投资者可以适当关注相关个股。”

　　钱红兵表示：“事实上，低价股内部表现还是存在分化，主要是从公司特点及政策扶持两个方面去发掘；而至于基本面，三季报参考性不大，四季度的表现将决定公司股价的走势。”

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　　经济回暖功不可没

　　在吴正武看来，真正刺激低价股反弹的根本原因是宏观经济的回暖。“宏观经济回暖之前，股市一般会提前反应，而低价股正是其中的早期信号。”

　　钱红兵补充解释道：“低价股中多为强周期性行业，在2008年之后，由于行业景气度日益低迷，伴随而来的是相关公司股价的跌跌不休。我们可以看到，现在三季报陆续出炉，低价股业绩平平的利空在心理上已经得到接受，股价也已经跌到位，经济回暖预期一旦形成，该板块便成为了反弹先锋。”

　　申万菱信基金最新的研报指出，展望四季度，预计经济将在多重因素的支撑之下，释放出回暖信号。首先，集中批复的财政项目拉动经济的效果开始初显，同时多地地方政府再次出台当地经济刺激计划；其次，9月PMI小幅回升，说明经济运行有明显的筑底态势；此外，房地产投资有所回升和目前政策以维稳基调为主也给经济回暖提供了一些有利因素。

　　吴正武表示，除去本身估值较低外，经济回暖刺激低价股反弹主要表现在两个方面。“首先，从技术上来说，经济回暖意味着大盘回升，按照平均来算，两市估值有望得到提升，这个时候资金会从防御性板块中撤出，投入前期跌幅较大的低估值板块进行炒作，低价股最容易获得青睐。”

　　其次，从业绩上来看，低价股多为强周期性板块，以建材、交运、工程、钢铁等个股为主，这些行业都将伴随着经济回暖而触底反弹，相关公司业绩也有望同步上扬。

　　以钢铁股为例，中投证券在其最新的研究报告中指出，材价格节后大幅上涨，长材价格较板材暂时强势，铁矿石价格也同时大幅上涨超过6%，钢材毛利较三季度有明显改善。四季度行业盈利环比改善。对于同样行业景气度低迷的建材股而言，东方证券也指出，四季度地产及基建投资的回升或将持续，预计四季度行业景气度或将因此改善，而板块内个股悲观预期已得以较充分的反映，具备配置的价值。