●近期民生银行H股遭遇做空连续暴跌，民生银行A股也在昨日大跌3.7%，看好并多次增持民生银行的史玉柱连发微博剑指国际投行，只能以分红吃利息安慰自己。

  ●因房地产限贷、限购，今年银行股的业绩极有可能出现负增长，明年的分红不一定达到今年的水平。利息也不一定吃得安稳。银行属于强周期行业，投资前景不明朗。

  ●银行财务透明度不够，大机构不敢持股太多，怕不良资产暴露引起股价暴跌，这是近期国际投行抛售中资银行股的主要原因。

  中资银行股遭受外资抛售的消息传到内地，A股中的银行昨日连打“寒战”，多数银行股跌幅超过大盘指数。分析人士认为，短期内，银行股仍可能惯性下跌。

  银行股暴跌

  缘于国际投行集中抛售

  昨日A股中的银行股跌得最惨的是民生银行，跌幅达3.70%，收于5.47元，成交量明显放大。其他银行股也无一收红，华夏银行、中国银行、浦发银行跌幅紧随民生行之后，拖累大盘。

  据查，尽管半年报整体好于预期，在港上市的中资银行股业绩发布后仍遭到资金集中获利出逃。盘面显示，各银行的业绩发布后，中资银行H股的累计跌幅普遍超过6%。其中前期表现较好的民生银行H股，业绩发布后累计跌幅超过16%，其进入9月以后跌势更甚于民生银行A股，昨日跌幅达5.50%；最早发布中期业绩的招商银行H股，累计跌幅也超过10%。

  港交所股权披露资料显示，中资银行股股价下跌的背后，正是外资大行的集中抛售。以民生银行为例，该行8月23日公布中期业绩后，全球最大的资产管理公司贝莱德分4次共抛售6001万股民生银行H股，将持有该股的好仓比例由7.53%降至6.64%；与此同时，摩根士丹利也在民生银行业绩发布后，通过4次减持，将持有该股的好仓比例从6.72%降至5.82%。

  此外，3日上交所的大宗交易信息显示，500万股民生银行股权被以10%的折价率抛售。

  民生银行股票暴跌，让十大股东上海健特生命科技有限公司董事长史玉柱很无奈。不怎么发微博的他，昨天发了两条新浪微博。中午12点半：“国际投行做空中国银行业和中国经济，靠做空牟利。银行不良贷款是五级分类计算的，不良贷款和坏账是两个概念。纵观过去十年，横观各上市银行，不良贷款最终形成坏账比例为10%，90%能收回。经济下行，不良贷款轻微上升，很正常啊。跌吧！跌吧！反正我们长期持有，靠分红维持生计。”说到维持生计的份上，显然不是他投资民生银行的初衷。下午5点多他又发了一条：“今天民生银行收盘价5.47元，市盈率4.0，市净率1.0，每股今年已分红0.45元，股息率8.2%。中报利润增长37%；我公司投资民生，账面仍有不少盈利。”

  根据同花顺IFinD统计，史玉柱旗下的上海健特生命去年四季度持有民生银行80560万股，平均持股成本大约在5.50元，A股总投入44.3亿元（未计交易费用），持股占总股本3.57%。因过去两个交易日的下跌，市值损失达24955万元。史玉柱个人在民生银行H股也有持股，投资约在3亿港元左右。

  史玉柱在A股和H股市场都看好民生银行，大笔下注，孰料本轮银行股下跌，民生银行竟然是“带头大哥”，且已经跌到他的成本价。精于投资的他，纵然有万般无奈，也只能以分红吃利息安慰自己了。

  躺着吃利息？不一定靠谱

  但是，从吃利息的角度看，未来也能有8.2%的稳定收益吗？不一定。

  除了瑞信、花旗调低中国银行业估值外，惠誉国际评级(Fitch Ratings)昨日发布的一篇报告指出，从中资银行今年上半年的业绩来看，经济增速放缓和企业盈利能力下降已开始对银行资产质量和利润产生负面影响。惠誉认为，中国的不良贷款数据可能被低估。预计今年下半年和明年银行盈利能力将会下降。就中期而言，信贷成本可能是中资银行盈利能力的最重要决定因素，一旦银行资产质量明显恶化，贷款减值支出就可能大幅增加。

  独立经济学家谢国忠昨日在接受记者采访时表示，国内银行资产状况也许没有外资评级机构说的那么差，但由于财务透明度不够，大机构不敢持股太多，怕不良资产暴露引起股价暴跌。房地产贷款、地方政府债务问题，外界不知有多严重，这是近期国际投行抛售中资银行股的主要原因。

  深圳信和投资总经理关铁良昨日表示，近几年私募一般很少碰银行股，原因有三：第一，银行属于强周期行业，经济不景，不良贷款就会增加，投资前景不明朗；第二，银行高速发展时期已经过去，像深发展那样的创富奇迹也许永远不会再有了；第三，银行都是大盘股，是机构投资者的天地，小资金进去抬不起股价，反而可能被套。大机构一般将银行股作为防御性品种，市场认为2000点以下会有较强反弹，就会在事先抛掉防御品种，买入进攻性品种，如以前的消费、白酒股那样。近期股价波动应是大机构调仓所致。

  英大证券研究所所长李大霄昨日对本报记者说，银行股近期表现有过度恐慌迹象，对不良资产的看法，对经济下滑的担忧，对股价造成了过度打压，短期看会有惯性下跌。

  谢国忠、关铁良都认为，因房地产限贷、限购，今年银行股的业绩极有可能出现负增长，明年的分红不一定达到今年的水平。利息也不一定吃得安稳。