昨日晚间，中百集团（000759.SZ）和武汉中商（000785.SZ）同时发布公告，中百集团换股吸收合并武汉中商成行，其调整后的新预案相对于去年9月30日的方案，进行了多达14处的调整。
　　不过，换股吸收合并的基本方案没变，变化的只是换股价格，同时新增募集配套资金。市场关注的现金选择权对象并无变化，两公司股票于今日开市起复牌。
　　中百集团换股价格由12.39元/股调整为6.83元/股，武汉中商换股价格由11.49元/股调整为6.49元/股。同时，武汉中商与中百集团的换股比例由1∶0.93调整为1∶0.9503。中百集团异议股东收购请求权价格由12.39元/股调整为6.83元/股，武汉中商异议股东现金选择权价格由11.49元/股调整为6.49元/股。
　　新增加非公开发行股份募集配套资金部分，拟募集配套资金总额不超过本次交易总额的25%。拟募集配套资金不超过5.43亿元，以非公开发行价格6.15元/股计算，本次配套募集资金涉及发行股份数量不超过8837.76万股。募集资金用途为公司主营业务发展及补充流动资金。
　　值得关注的是，本次整合后武商联集团及其关联方、一致行动人持有上市公司股权比例约20.45%（未考虑配套融资），未超30%，故本次交易无需申请豁免要约收购。
　　有研究人士表示，根据新方案，由于支付对价成本大大降低，新增5.43亿元配套募资而且成本相当低，新方案利于武商联为代表的武汉国资方，但对异议股东则是不利的调整。
　　一方得利一方失利，加上市场关注的收购请求权和现金选择权对象并无变化，新方案在未来的股东大会上，或将面临中小股东和异议股东的非议。