公司2011年业绩增长稳定，基本符合市场预期。2011年公司实现营业收入为455039.18万元，同比去年增长21.53%，净利润为87661.11万元，同比去年增长21.05%。

　  公司的主营产品综合利润同比略降，费用稳定。2011年公司产品综合利润比去年同期减少0.47个百分点，其中，主要产品针剂、片剂、原料药营业收入分别比去年增加19.31%、32.09%和19.41%，营业利润同比去年增长分别为0.52%。6.3%和20.65%。公司销售费用及管理费用近年来一直都很稳定。2011年销售费用占营业收入比重为42%，较去年同期减少1个百分点，管理费用占比为17%。

　  非抗肿瘤药品销售增长迅速。2011年公司着力推动电解质输液、造影剂等新产品快速上量，这两类产品销售额分别增长超过了270%和80%。未来这两类产品无疑是新的业绩增长点。

　  出口及新产品今年均有望放量。目前伊利替康注射液通过美国FDA认证，获准在美国上市销售，成为国内第一家注射液通过美国FDA认证的制药企业，同时完成了多西他赛浓缩注射液、七氟烷吸入剂、奥沙利铂注射液和多西他赛浓缩注射液稀释剂4个美国ANDA项目的注册申报。可以预计今年公司海外销售将助推业绩。公司在研发上投入较大，占营业收入比重近9%。高投入也将带来一定回报，国家一类新药艾瑞昔布已获批上市，标志着公司创新药取得突破，今年将是新药收获期。创新药阿帕替尼完成肺癌Ⅲ期临床研究，未来将成为重磅炸弹。

　  航天证券指出，随着创新药上市，公司已逐渐从“首仿药”进入到“创新药”阶段，虽然2011年药品招标等因素导致利润下降，而今年依然存在药品降价风险，但预计今年出口加创新药两股潜力释放将从量上推动业绩提升，预测2012年-2013年EPS分别为0.98元和1.22元，给予公司“买入”评级。