国信证券研究报告指出，集装箱保有量增速是集运货量增速的0.8倍。假设未来集运货量年按5%-6%增长，旧箱替换量等同于2012年前产量，则2012-2016年新箱需求将保持14.3%的年复合增速。2012年为285万TEU，2016年达486万TEU。

　  干箱行业产能约束在偏紧状态，旺季议价能力增强。2011年三大箱厂占市场份额88%，高行业集中度有利于行业产能控制。目前干货箱行业统一单班生产，产能220万TEU/年，对应于235万TEU的需求量，产能偏紧。租箱公司是2012年购箱主力，其对箱厂提价的抵抗力偏低。若集运行业出现明显的旺季，则新箱价格有望大幅上升。

  　调研显示，华南地区集运行业3月份货量恢复超预期，预计5、6月份船公司或会出现缺箱，进而带动造箱订单上升。有业内人士也认同箱厂议价能力加强的行业变化，预计届时新箱造价有可能达到2600美元/TEU。

　  上调公司2011-2013年盈利预测至EPS1.35、0.90（+12.5%）、1.37元。公司干货箱旺季盈利向上弹性大，能化和海工等新业务稳健快速发展，公司当前股价具备长期投资价值，上调评级至“推荐”。