□晨报记者 郭文珺

    本周水泥价格整体上延续上涨行情，继前期吉林、湖南上调10至30元/吨后，如今上涨范围扩大到北京、天津、湖南、浙江、新疆南部，上涨区间扩大到40至100元/吨，价格的提升同时带动了需求的加强，全国保障房等项目的开建为水泥板块带来了更多利好。昨天，水泥板块以5.53%的涨幅，位列板块涨幅榜首位，华新水泥、福建水泥、江西水泥涨幅都超过了9%。

    水泥价格持续上涨

    今年一季度，全国水泥平均价格386元/吨，虽然环比年初下降4.45%，但受翘尾因素影响，同比涨幅达到12.5%，其中华东、中南、华北涨幅分别达到47.8%、19.4%和14.4%，

    本周水泥价格持续上涨，除华北京津外，华东和西北区域部分地区价格也出现上涨，而华东区域限产充分说明企业价格协同效应对市场价格起到良好支撑，随着企业协同度不断提高，供给受限政策依然延续，2011全年水泥价格上涨趋势可能会延续。

    山西证券分析,目前部分地区用电紧张、水泥窑炉开工率下降是产能供给减少的原因之一，与去年四季度以来的上涨相类似。如果用电量短期不能恢复或得不到改善，二季度水泥价格上涨的可能性仍较大。

    需求量仍会增加

    从需求角度来看，在新增长动力支撑下，包括各专项投资高铁、水利、保障房，合计投资达到2.55万亿元，2011年固定资产投资增速预计可达到23.6%，水泥需求可以保持平稳增长。受到房地产政策调控的影响，市场普遍担心今年的新建商品房项目会有所减少，水泥需求会有所下降。国金证券认为2011年的水泥需求问题不用过于担心，保障房建设、水利设施投资等都将形成对水泥的持续需求。

    今年1至2月全国水泥累计产量达2.04亿吨，同比增长2.67%。相关领域投资数据显示，今年1至2月全国铁路基本建设投资640亿元，同比大幅增长46.43%，中信证券预计“十二五”期间铁路基建投资有望达到年均7000亿元，公路投资将达到年均1.3万亿元，房地产投资同比增速大幅回升，均将拉动水泥需求。

    关注业绩确定性高公司

    本周申万水泥制造指数跑赢大盘7.89个百分点。水泥板块今年绝对市盈率为15.7倍，低于20.2的历史平均水平。申银万国推荐业绩确定性高同时估值低品种，比如海螺水泥、冀东水泥。

    海螺水泥2010年实现主营收入340.36亿元，同比增长37.89%；归属于上市公司股东净利润61.71亿元，同比增74.12%，好于市场预期。华泰联合证券分析由于今年华东电力供应依然紧张，在企业本身主动限产保价意愿强烈的情况下，再度限电将使限产计划顺利达成，供给受限将支撑华东水泥价格，并带动周边价格维持高位，今年公司毛利将增加。

    冀东水泥近年来积极对外扩张，产能增长迅速，2010年底实际水泥产能超过8000万吨。另外还有将近2110万吨在建产能会在2011年、2012年陆续投产，届时总产能将突破1亿吨。公司市场区域主要分布在华北、东北、陕西、湖南和重庆等地。华北市场淡季价格仍保持高位运行，而且3月初开始京津冀地区销量逐步开始达到市场正常水平，好于预期。东北证券认为公司具有清晰的发展战略和强大的市场整合能力，未来成长性良好。