晨报记者 刘畅

    东方航空、南方航空、中国国航近期陆续公布去年年报，上述三大航空公司2010年合计净利润234亿元。相比2008年的集体亏损279亿元，真是天壤之别。尽管去年三大航业绩靓丽，今年航空公司却不得不面临高油价、需求增长放缓等问题。

    去年三大航集体大丰收

    东方航空公布的年报显示，2010年实现营业收入749.58亿元，同比增长88.19%；净利润53.8亿元，同比增长656%。这是东方航空历史上最好的经营业绩。公司表示，除了受益于整个经济的高速增长，航空业需求强劲外，“东上”整合以及上海世博会商机都是重要推动力。

    南方航空同样业绩不俗，实现营业收入777.88亿元，同比增长38.8%，实现净利58.05亿元，同比增长逾14倍。国航2009年逾50亿元的净利润基数较大，但去年国航依然实现1.4倍的增长，相当可贵。除了行业景气这一共同原因外，国航去年增持深圳航空股份，成为其控股股东，由此产生的协同效应也对业绩的提升作出重要贡献。资料显示，截至去年年底深圳航空拥有飞机架数为99架，占公司总量的25.19%。

    对于航空业高增长的原因，国金证券的研究报告指出，“经过2008年的金融危机之后，航空公司对运力的引进比较谨慎，而去年航空市场需求特别旺盛，供需缺口驱动了航空公司客座率和票价水平的上升。”此外，去年下半年以来，人民币大幅升值，由此带来的汇兑收入也相当可观。粗略测算，带给每家航空公司估计有近20亿的收入。

    大地震、高油价拖累航企

    虽然三大航去年业绩靓丽，但今年航空市场在高油价以及日本大地震的影响下则面临诸多挑战。

    首先，日本大地震对三大航国际航线的影响比较大。数据显示，日本占中国国际航线的15%-20%，商务客人是主要的客源。由于日本大地震将带来经济发展放缓，业内预计国际商务往来将一定程度下降，而国际航线在航空公司的收入比重约在20%至30%，预计对整个行业的影响在5个百分点左右。

    中金公司研究员陶薇指出，日本地震将给东航2011年的经营带来明显挑战，考虑到日本航线对东航较大的收入和利润贡献，目前需求前景的不确定性将对于东航今年的收入增长带来一定压力。此外，据分析，京沪高铁全面开通后东航受到的冲击也将是三大航中最大的，如何对运力及时进行调整，以维持当前较高的客座率和票价水平，将是东航今明两年面临的主要挑战。

    此外,油价持续上升将进一步增加航空公司的成本压力，2011年随着燃油套保仓位的下降和合约到期日的临近，燃油对冲收益将逐步下降，不同程度减少对三大航空公司利润贡献。整体来看，预计今年航空公司业绩相比去年会出现小幅下滑。对于2011年的航空业前景，国金证券分析师也指出，“由于近期国际局势动荡，航油的高成本难以控制，而在高通胀预期下，航空市场的需求增长将面临着比较大的挑战，导致运力增长会比较缓慢。”