上海医药近日公告，公司决定出资12 .40亿元进一步收购C hinaH ealthSystem Ltd.(CH S)约34.76%股权。本次收购完成后，上海医药将完成C H S九家股东100%的股权收购，合计作价人民币35.69亿元。

　　国信证券点评称：

　　C H S的实质资产为中信医药，中信医药主营业务为医药分销，主要业务集中在北京市场，当地市场占有率排名第三。根据上海医药估计，中信医药2010年预计实现销售收入超过60亿元。

　　公司收购中信医药显示了新管理层的果敢执行力和全面提升公司全 国 市 场 定 位 的 坚 定 决 心 。 预 计2011年上海医药在北京的分销业务(中信医药+爱信伟业)将有望实现近80亿元收入，实现净利润超过1 .5亿元，为公司业绩超预期增长增加砝码。

　　考虑此次收购可提升2011-2012年E PS至0.99、1.29，维持“推荐”评级。