随着工行日前结束了H股的配股，今年银行业的再融资圆满落幕。中行、建行、工行、交行等10家银行在A股市场的再融资已全部结束。等待实施再融资的目前只有华夏银行和中信银行。投资者心中的一块大石头可以放下，研究机构对银行股的兴趣也提高了许多。

招商证券认为，今年中资银行H股融资规模大约744亿港元，可以助未来至少两年的资本充足率达标，并满足各家银行的战略发展需要。另外，融资后因市净率降低，所以银行股的估值优势会更加突出。

国金证券表示，虽然近期银行股表现较为难受，只加准备金率不加息的政策态度又对银行非常不利，但是仍然看好银行股，因为银行股的估值极低，而且具有确定性较高的业绩增长前景。在目前国内外经济形势较为复杂的情况下，以“价值”应对复杂的变化或许更为轻松，明年银行股的投资逻辑或许又将回归基本面，而不是这两年的政策面、监管面。其推荐的投资组合是招商银行、民生银行、宁波银行和深发展。

光大证券研究报告也表示，目前货币政策收紧对市场虽然有一定的抑制作用，但银行股偏低的估值和价位，以及稳健的盈利增长态势仍使其成为相对安全的投资标的，继续建议投资者择机配置。其相对看好低估值的优质股份制银行，首推浦发银行、招商银行、民生银行、华夏银行。此外，对基本面稳健和股息率较高的大银行，如农业银行、建设银行、工商银行也可适当配置。

国泰君安研究报告认为，短期内银行股可能维持震荡走势，但已逐步进入战略性建仓阶段。对2011年银行股投资，其首推农业银行、招商银行和南京银行。

行业评判

中金公司  “一号文件”聚焦“三农”

明年中央“一号文件”仍会聚焦“三农”问题，政策重点转向农业现代化建设。受益板块与个股包括：生物育种中的敦煌种业、登海种业、大北农、隆平高科、荃银高科、丰乐种业、万向德农；农业机械化中的吉峰农机；现代化养殖中的圣农发展、新希望、正邦科技、雏鹰农牧和现代牧业。

国信证券  高铁信息化建设享盛宴

中国高铁建设迅速，做为站后工程，信息化建设将开始分享高铁盛宴。2011年应该是继2010年高铁信息化投入初显力道后进入高速爆发期的成长元年。行业较高的技术和资质准入壁垒保障了现有领先者稳固的市场地位和整体较高的行业利润水平。推荐个股包括同方股份、新北洋和辉煌科技。

中投证券  医药业进入大市值时代

2010年标志着医药行业大市值时代的来临，在处方药、药品保健、医疗服务的拉动下，大医药的格局已经形成。2011年可将处方药、中药保健和医药流通的龙头品种作为基础配置，同时投资创新医疗服务。建议年度医药投资组合为恒瑞医药、东阿阿胶、康美药业、爱尔眼科和国药股份。

东方证券  加大水利投资逐渐落实

中央经济工作会议关于加大水利投资的精神将逐渐落实，建议关注：大规模水利设施和水电工程设施的承包商——安徽水利、葛洲坝、粤水电；水电设备和施工材料生产商——青龙管业、国统股份、利欧股份；农业灌溉和节水方面的大禹节水；水文监测和水利设施智能化领域的先河环保。

中信建投  装饰园林行业增长可期

明年装饰园林行业在手订单饱满、募集资金项目产能释放、产业链延伸成效显著，使得业绩快速增长有保障，净利润增速在50%以上。对房地产的调控不影响该行业市场份额的提升。产业链的延伸、外延式增长契机是增长的有力保障。推荐东方园林、棕榈园林、碧水园和金螳螂等个股。

国信证券  零售行业受益通胀高企

预计CPI将持续在高位运行直至明年初。对零售业而言，高通胀促成高消费。维持零售业推荐评级。可关注奢侈品名表连锁公司飞亚达，以及具备自主中高端品牌价值的家居零售行业领导者美克股份。推荐短期内业绩出现拐点、有经营管理改善预期的武汉中商、渤海物流和中兴商业。

券商最新A股评级

投资策略

申银万国  大盘走出底部区域

从技术形态看，大盘已走出底部区域，摆脱底部较为坚决。但对于行情的预期不能太高，3000点附近阻力依然较大。投资者已可以开始中线操作，期间大盘若出现回落，将是一个不错的买入时机。

中金公司  明年初震荡转上行

当前市场具有较高的安全边际与投资吸引力。信贷投放进入高峰期促使流动性预期再次改善、产业政策与区域经济刺激政策具体措施陆续出台都有望成为市场上行的正面推动力。预计明年初市场趋势将由震荡转为上行，建议轻仓投资者适度提高仓位。

兴业证券  维持弱势震荡格局

政策靴子落地之后市场开始震荡向上、酝酿春季攻势。宏观资金面年内偏紧环境明显改善的难度很大，但是对股市的冲击力边际减弱。年关过后，信贷投放、居民财富再配置等带来流动性的边际改善。今年年底和明年前两个月，市场将维持弱势震荡格局。

中银国际  A股短期走势乐观

因紧缩政策低于预期，市场因此升温，看好未来一两个月的A股走势。行业选择上，近期建议重点关注与通胀预期及经济景气度密切相关的上游行业。继续推荐具有战略意义的稀有金属，以及产量受到节能政策抑制的大宗化工品。直接受投资拉动的工程机械和建筑建材也会有相应的机会。

国信证券  短线进行波段操作