收购中信医药落定 明年还将加快并购

　　上海医药（601607）15日发布公告，公司出资14.87亿现金收购以新亚药业为核心的上药集团抗生素业务和资产，同时公司以23.28亿元对China Health System Ltd. （CHS，实质资产为中信医药）65.24%控制性股权的收购取得了突破性进展，已经签署了正式股份购买协议。

　　上海医药集团董事长吕明方在14日下午举行的媒体见面会上表示，H股发行前期工作也已取得重大进展，预计本次两项重大并购交易也将为公司H股发行带来积极影响。他同时透露，明年将加快在医药工业领域的并购步伐。

　　医药资产实现整体上市

　　上海医药于今年三月完成重大资产重组，公司控股股东上实集团和上药集团将除抗生素业务外的其他经营性医药资产全部注入上海医药，而抗生素业务资产因未能符合上市公司相关法律和财务要求而未纳入该次重组范围。当时，上海医药承诺在重组完成后的24个月之内完成对集团抗生素业务的收购。此次将抗生素业务和资产注入上市公司，比此前的承诺提前了一年。

　　上药集团抗生素业务资产主体包括新亚药业、新华康药业和新先锋药业。本次收购主要包括三项内容：上药集团向长城公司购买其所持有的新先锋药业39.01%的股权；上海医药以现金向上药集团和新先锋药业购买新亚药业合计96.9%的股权，并以现金购买上药集团持有的新华康医药100%的股权；上药集团将其重组后持有的新先锋药业100%的股权以及全部资产和业务委托新亚药业管理。

　　对于这一方案，吕明方表示，新先锋药业仍存在一些问题，将其业务委托新亚药业管理，而股权仍属大股东，既解决了同业竞争问题，又保护了中小股东利益。

　　据介绍，此次收购的抗生素业务规模在国内排名前五，占全国市场份额的3.8%，头孢类抗生素重点品种包括头孢呋辛、头孢哌酮、头孢替安、头孢米诺等，均为上药抗生素业务的主营品种。此次收购可为上市公司增加26个重点品种，进一步丰富和完善现有的产品结构，夯实公司在国内抗感染类药物领域的竞争优势。

　　收购中信医药落定

　　与此同时，上海医药对于中信医药的收购也取得了进一步进展。公司曾于11月30日发布公告称，公司将收购CHS的控制性股权，已在11月29日通过其注册于开曼群岛的全资子公司上实医药科技作为收购实体，收购Northern Light Venture Capital II， Ltd.持有的2.63354%CHS股权，同时与百奥维达中国基金、礼来亚洲风险基金、NEA基金达成不可撤销的排他性收购意向书，将收购上述私募股权基金手中的55.45%CHS股权，并将在尽职调查后确定最终的交易价格。

　　根据上海医药15日发布的最新公告，除上述交易完成最终定价外，上海医药又收购了Biomedical Sciences Investment Fund Pte Ltd和Sagamore Bioventures，LLC.两家基金合计持有的7.15%CHS股权。至此，9家基金中已有6家基金将所持CHS股份转让给上海医药，交易总对价达人民币23.28亿元，交易完成后上海医药将控制性持有65.24%的CHS股权。吕明方表示，上海医药不排除继续增持的可能。

　　中信医药在北京市场占有领先地位，其中医院纯销业务达70%，2009年实现销售收入净额43亿元，净利润0.95亿元，今年预计全年销售突破60亿元，1-9月净利润已超过1亿元。据此计算，此次收购的PE值在25倍左右。

　　此项收购完成后，上海医药在北京市场的占有率可望一举进入前二。吕明方表示，这标志着上海医药将在华北地区尤其是北京市场实现历史性战略突破，接下来公司将开始着手在天津、河北等地拓展分销网络。

　　他进一步表示，明年将加快医药工业领域的并购，希望上半年能有所进展。而在医药商业业务上，则将围绕华东、华南、华北三大区进一步完善布局。