双汇发展（000895）于1998年12月10日上市，发行价为6.24元，首日开盘价为12.80元，主承销商是国泰证券有限公司，昨日股价为94.49元，同时创下上市以来收盘新高。11月12日以来逆市上涨90.97%，本周三之前的6个交易日股价连续封住涨停板，昨日，一度处于涨停位，由于大盘走弱抛压增加而涨幅略减，动态市盈率为56.93倍。 
　　公司拟将持有的漯河双汇物流85%股权与双汇集团持有的集团屠宰、肉制品加工等肉类主业公司股权和为上述主业服务的密切配套产业公司股权进行置换。并向双汇集团非公开发行A股股票作为受让置入资产价值超过置出资产价值部分资产的对价。经初步估算，本次重大资产重组拟注入资产预估值约345.9亿元，拟置出资产预估值约17.2亿元。考虑到分红情况，拟注入资产的交易价格为预估值扣除分红金额即约339.4亿元。公司拟向罗特克斯有限公司非公开发行A股股票作为支付方式购买其持有的漯河双汇保鲜包装有限公司30%股权和上海双汇大昌有限公司13.96216%股权，拟以换股方式吸收合并广东双汇等五家公司。重组后，双汇发展经营主业以及与主业密切相关的产业，包括饲料、养殖、屠宰、肉制品、辅料、动力、包装印刷、商业连锁、技术中心等；双汇集团经营物流、蛋白、生化等能够独立于主业、面向外部市场的其他产业，做到主辅清晰，分工明确。 
　　公司基本面情况表现良好，业绩持续增长。近三年的每股收益分别为2008年1.1533元、2009年1.5027元、2010年前三季度1.2449元。近三年的归属母公司股东净利润情况分别为2008年69889.26万元，同比增长24.38%；2009年91065.71万元，同比增长30.3%；2010年三季度75438.35万元，同比增长20.159%。公司2010年三季报披露，前十大流通股东中八家基金合计持有7911万股，占流通比例为13.06%。兴业基金旗下两家基金合计持有2310万股。股东人数较上期持平，筹码集中度高（公司股票于2010年3月22日起停牌）。2010年基金三季报显示，截止9月末共有25家基金合计持有10962万股。 
　　申银万国认为，今年完成资产注入的可比上市公司中，新希望（000876）注入资产定价相当于2009年市盈率11倍，安琪酵母（600298）注入资产相当于2012年市盈率5倍左右。《关于香港华懋集团有限公司等少数股东转让股权的议案》中，罗特克斯2009年上半年受让相关公司股权转让金额为61477万元，相当于2008市盈率9倍左右。公司在屠宰业将受益于行业集中度提升。目前行业前三（雨润、双汇、金锣）的集中度仅5%，公司现阶段的扩张还处于跑马圈地的阶段，未与另两家龙头展开正面竞争。预计2010-2012年每股收益分别为2.54元、3.49元和4.40元。12个月目标价112-122元，对应2011市盈率35倍，目标市值1390亿元。维持买入评级。