78.1亿元！昨日停牌一个多月的新希望（000876，收盘价9.42元）重大资产重组方案终于出炉，除了此前传闻收购六和集团100%股权外，注入资产的规模远远超出市场预期。本次资产重组后，新希望将获得六和集团、六和股份、新希望农牧100%股权，以及实际控制人妻女持有的枫澜科技75%股权。由此集团的农牧资产将整体上市，昨日新希望复牌后强势涨停，封单高达185万手。

　　通过本次资产重组，新希望将盈利能力欠佳的乳业资产及房地产资产剥离，除原有的农牧资产外仅保留民生银行股权。资产重组完成后，南方希望的农牧资产将全部注入上市公司，而新希望也将成为国内规模最大、产业链最完整、产品覆盖面最广的农牧类上市公司。

　　根据评估结果，本次交易拟注入的资产预估值高达78.1亿元，而新希望2009年年报显示，公司合并报表净资产为46.3亿元，本次注入的资产规模占净资产的比例高达169%。

　　根据公司测算，拟注入资产今明两年的盈利分别为6.5亿元和7.6亿元，如果按照增发后17.4亿股本计算，2010年新希望将实现收入约520亿元，同比增长673%，净利润10.65亿元，同比增长145%。

　　江海证券分析师付豪杰认为，预计公司持有民生银行股权今明两年将产生6.85亿元和7亿元利润，折合每股收益0.39元和0.4元，给予10倍和9倍市盈率估值，这笔股权合理价值为3.93元/股和3.62元/股；农牧资产合理价值8.73元/股和11.05元/股。结合上述两块资产，公司合理价值为12.66～14.67元/股。

　　国泰君安测算后认为，新希望复牌后合理股价约13元，较停牌时8.56元/股有51%上涨空间。另外在农业股持续上涨两个月后，复牌的新希望有望受到热捧，股价表现或将达到15～16元/股高度。不过尽管通过本次资产重组，新希望收入规模将超过500亿元，成为A股收入规模最大的农业类上市公司，但国泰君安认为公司业绩仍然将依赖民生银行。

　　《每日经济新闻》