昨日，备受瞩目的华夏银行公布再融资方案，拟向前3大股东非公开发售普通股18.59亿股，融资金额不高于208亿元。消息一出，复牌后的华夏银行立即封死跌停板，直至收盘，华夏银行收报11.45元，下跌9.98%

　　股东力挺

　　根据华夏银行发布的董事会公告称，发行价格为董事会决议公告日前20日均价11.17元。这一价格较停牌前最后收盘价12.72元折价了12.2%。因此，昨日华夏银行的跌停也在市场的意料之中。

　　虽然华夏银行股价大跌，但其股东还是在第一时间表达了坚定的增持态度。昨日，德意志银行宣布已经签署了一项具约束力的协议，认购华夏银行发行的新股，认购金额为57.49亿元人民币（约合6.36亿欧元）。德意志银行此次认购是华夏银行对其前三大股东非公开发行股份的一部分。如华夏银行增发获监管批准，德意志银行此次增持后，持有的华夏银行股份将从已发行股本的17.12%增加到19.99%，达到中国监管机构所允许的单一外国投资者持有股权的最高水平。

　　国信证券分析师邱志承指出，假设华夏银行在第三季度完成增发，其每股净资产相应增厚1.08元，2010年年底BVPS从7.03元提高到8.11元，提高了15%，2010 年末PB从1.81倍下降至1.57倍，2011年PB则从1.57倍下降至1.42倍。邱志承预计，华夏银行通过此次融资，其EPS摊薄为24%，2010年PE从10.7上升至14.1倍。

　　融资阴云

　　华夏银行此次再融资方案若获批准，将解决公司未来至少3年的核心资本需求。但由于已有不少银行排队等待融资，这对于神经敏感的A股市场而言的确不算一件好事。

　　根据《华尔街日报》报道，光大银行在6月底前如期举行IPO的几率为50%，据知情人士称，目前尚不清楚光大银行的计划募资金额，预计可能为10亿美元或以上。此外，中国农业银行也已正式提交了将于今年秋天进行的、可能达300亿美元的公开募股计划。该报道称，今年中国其他几家大型银行也已经宣布了总额约达380亿美元的融资计划。

　　这些消息对于近期受政策调控影响较大的银行股而言，可谓雪上加霜。昨日银行股出现集体下跌，除了华夏银行跌停外，宁波银行下跌8.05%、深发展A下跌7.54%，中信银行、兴业银行、浦发银行、南京银行和北京银行跌幅都超过了5%。

　　在资金流方面，银行板块资金流入性成交416252.42万元，资金流出性成交-473313.00万元。其中，兴业银行流出15248.53万元，北京银行流出10481.54万元，浦发银行流出9399.76万元。

　　面对日益下滑的银行板块估值，业内人士建议投资者谨慎抄底。一位券商人士指出，“目前银行板块的低估值已经缺乏支撑力了，在市场忧虑情绪没有得到缓解之前，可能还有继续下跌的可能，投资者还是要等市场较大部分消化利空因素之后再进场比较安全。”

　　外行来劲

　　然而，相比境内券商对银行板块的谨慎观点，境外券商却对“跌跌不休”的银行股产生了兴趣。

　　据了解，摩根士丹利最近调整了中资银行的全年盈利预测，由调低4%至调高6%不等，同时将银行行业评级由大市同步调升至增持。摩根士丹利指出，指净息差，拨备及集资计划是影响中资银行股价的三大主要因素。摩根士丹利还在报告中提出，比较看好招商银行较佳的息差及拨备表现，以及建设银行持续稳健的资本状况。

　　香港券商大福证券也指出，内地银行的第一季度业绩表现良好，股价却备受压力，这其中有包括管理层收紧信贷的压力，也有因房地产调控政策而引发的对银行资产问题的担忧。但大福证券分析师李健雄指出，随着有更多迹象显示全球经济正强劲复苏，内地银行股将可继续达致雄厚的盈利能力。

　　同时，李健雄认为，现阶段的估值已反映有关忧虑。在内地银行股中，大福证券比较看好工商银行、中国银行及交通银行。李健雄指出，“这些银行的估值吸引，且具有能力在收紧流动性的环境下保持业务兴旺。”