四川水泥龙头企业ST双马（000935，收盘价11.85元）昨日（4月22日）公布年报，去年公司实现净利润2.1亿元，较2008年同比大增292.29%。由于连续两年实现盈利，因此不久之后公司就将摘帽。然而让人感到意外的是，迎接上述利好的不是鲜花和掌声，而是一记跌停板。ST双马昨日下挫4.97%，报收11.85元。

　　重组存隐忧

　　为何市场不接受公司的亮丽业绩呢？

　　一位不愿具名的券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，从盈利和股价相比较的角度来看，ST双马目前的股价存在一定程度的高估。另外拉法基都江堰的资产注入令市场有溢价过高的担忧。有媒体称，二级市场股价相对增发价的高溢价使重组能否得到监管层认同存在不确定性，市场也担忧该重组能否得到证监会的批准。

　　该分析师接着指出，随着四川水泥产能的不断释放，当地水泥价格已经由最高时期的近500元/吨下降到如今的300元/吨左右，水泥价格的剧烈波动令市场对2010年和2011年当地区域市场的悲观程度在加大。而且拉法基也下调了对这块资产未来三年的盈利预测。未来盈利的不确定性可能是昨日ST双马股价暴跌的原因之一。

　　公司将尽快摘帽

　　《每日经济新闻》记者随后还采访了ST双马的董秘魏斌先生。

　　魏斌指出，现在公司的材料正在上报交易所审核，目前来说摘帽已不存在悬念，公司将按程序尽快摘帽。

　　关于拉法基集团向ST双马注入资产是否能通过证监会审核，魏斌先生称，到现在为止，公司尚未得到监管部门的任何异议。一切都在按部就班地进行。

　　“如果资产重组成功后加上新生产线的不断落成，ST双马的确能实现年850万吨的产能。因此拉法基作出的盈利预测和承诺是经过充分考虑的，是建立在对产能的估计，以及未来几年供求关系变化，及国家相关政策等因素基础上的。”魏斌说道。

　　魏斌先生还告诉记者，拉法基入驻双马水泥前，双马本身的盈利能力已经极小，凭它自身努力很难走出亏损的困境。而拉法基入驻后双马水泥不仅大幅扭亏，而且在生产水平、工艺流程等方面也上了一个新台阶。