子公司需过“股份”关

　　分拆概念股的炒作愈演愈烈。昨日，盛传具有分拆预期的A股上市公司大唐发电开盘便封于涨停，2亿多元的封单昭示着分拆概念的疯狂，从而引得公司紧急停牌并发布公告予以澄清。固然分拆概念股的炒作是基于未来预期，但记者发现，不少上市公司的子公司尚未进行股份制改造，上市至少是2年以后的事情， 炒“分拆概念”可谓雾里看花。

　　大唐发电

　　澄清分拆传言

　　4月20日，有媒体引用大唐发电副董事长曹景山的言论：“大唐发电正在考虑将旗下煤化工及新能源业务分拆到深圳创业板上市，且该计划已获相关监管部门批准，但上市时间尚未确定。”由于该表态是证监会4月13日出台上市公司分拆上市六大门槛后，首次有上市公司高管表态，其市场号召力显而易见。

　　不过，大唐发电的股价异动引起了监管层的注意，午后该股临时停牌。随后，大唐发电发布公告表示，公司没有计划将旗下煤化工及新能源业务分拆到深圳创业板上市，也不存在有关上述分拆计划已获证券监管部门批准的情况。

　　随着公司澄清公告的披露，港股大唐发电午后冲高回落，涨幅从早盘最高近6%，收窄至2.06%。

　　子公司分拆上市能够为母公司带来更多溢价，这点是显而易见的。与当初盲目炒作创投概念股相似，目前，只要是业绩不错，又不属于母公司同行业的子公司，都被市场挖掘出来疯炒。

　　分拆上市要过“股份”关

　　然而记者发现，这其中已经具备上市可能的公司少之又少。首先，股份制改造是阻碍这些子公司上市的第一只拦路虎。根据法规，只有股份制公司才能够上市，但目前不少上市公司的子公司都不在范畴之列。

　　“公司的子公司都是有限责任公司，尚不具备上市的可能。”昨日，力合股份证券事务代表付小芳表示，一般来说，股份制改造相对容易，但股改后，一般要进入辅导期，这一时间要长达一、二年。资料显示，力合股份的子公司中没有一家股份制公司。但在近两日的炒作中，力合股份的股价却上涨了约10%。

　　而从大唐发电看，公司子公司中虽然有江苏大唐航运股份有限公司等股份公司，但传言其将分拆的“煤化工及新能源业务”的公司均为有限责任公司。

　　真正具备分拆概念股票并不多

　　市场人士指出，随着分拆概念股的深入挖掘，其日后炒作必将分化：子公司中目前具备了上市条件的母公司将成为概念龙头。

　　记者统计，各券商的分拆概念分析报告加上“股份制子公司”的门槛，有分拆可能的仅有4家：同方股份旗下有同方软件、同方光盘、同方威视、上海信业智能、泰豪科技（已上市）等子公司；辽宁成大旗下有辽宁成大生物股份有限公司，国泰君安分析师梁静认为，一旦成大生物在创业板上市，成大合理市值将达到500亿元；综艺股份旗下子公司有北京连邦软件股份有限公司，占股比例为88.75%；通化东宝参股40.77%的厦门特宝生物工程股份有限公司。

　　本报记者 赵笛