| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2010年01月09日 11:01 |
作者： |
宋元东 |
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每经记者 宋元东
历经多年的平淡之后，旭光股份（600353，收盘价12.63元）正在谋求突破。近日，旭光股份拟非公开增发募集3亿多元的预案获得股东大会通过。
募集资金将全部用于公司搬迁改造项目。项目达产后，公司产能将几近翻番，净利润则近1亿元，而公司近两个年度的净利润累计也不过3200多万元。尤其是公司第一大股东、第二大股东同时承诺将超比例现金认购增发股令市场遐想连篇……
净利润冲击亿元
旭光股份本次拟增发3000万股至4500万股，发行价格不低于9.59元，扣除发行费用后拟募集资金不超过3.39亿元，将全部用于公司生产基地搬迁改造项目。
旭光股份主营产品为电真空器件，包括金属陶瓷发射管、各类陶瓷真空开关管和高低压配电装置及电器元件等三大系列产品，主要应用于电力、冶金及广播电视等领域。
“由于长期受制于产能，公司近年来经营业绩并不突出！”旭光股份内部人士向《每日经济新闻》表示，公司由国营企业改制而来，厂房是上世纪90年代初设计修建的，现已不适应公司规模化生产的需要——产能早已超出当年的最大设计容量，公司处于超负荷远转状态。正因为如此，公司即使能拿到更多的订单也不敢接，只能选择其中盈利水平较高的产品接单。由于公司地处成都市新都区中心城区，厂区已被当地政府规划为城市商业住宅区域。趁此机会公司正好可以扩大产能，可谓是一举两得。
增发预案显示，公司募投的5个子项目中，其中4个为独立的生产项目。根据信息产业电子第十一设计研究院有限公司2009年7月编制的可行性研究报告，4个子项目建设期为两年。项目建设完成后第一年为投产年，产量将达到设计能力的85%；第二年进入达产期，年产量将达到设计能力的100%。项目达产后，公司将实现净利润9700多元（包含现有利润）。
“如果这一盈利预期达成，意味着公司目前的股价被严重低估！”天相投顾科技组一位不愿具名的研究员向《每日经济新闻》表示，如果以25倍市盈率计算，公司市值可以达到24亿元。
两大股东承诺现金超比例认购
值得注意的是，公司第一大股东新的集团有限公司 （以下简称新的集团）、第二大股东成都欣天颐投资有限公司（以下简称欣天颐投资）不仅承诺以现金方式认购此次增发股分，而且还出现了少有的超比例认购。
新的集团承诺以现金方式认购不低于本次非公开发行股份总数30%的股份；欣天颐投资则承诺以现金认购的比例不低于20%。
去年半年报显示，新的集团持股比例为27.5%，欣天颐投资持股比例为18.12%，增发完成后两位大股东的持股比例都将略微增加。如果以本次增发募集资金上限3.39亿元计算，第一大股东认购资金将超过1亿元，第二大股东拿出的现金也达到6700多万元。
“大股东现金超比例认购增发股的情况并不多见，两大股东同时超比例认购就更少见了！”上述分析人士认为，此举传达的信息要么是两大股东均对公司未来发展非常看好，要么是两大股东均有加强对公司的控制力的想法。无论是哪种情况，对公司的长期发展应该是一件好事情。
《每日经济新闻》了解到，2008年新的集团曾通过二级市场增持公司股份。2007年年报显示，新的集团持有公司2467.49万股股份，持股比例为21.79%。而到2008年年报时，新的集团的持股数量已达到3113.60万股，持股比例也上升到27.5%，增加了5.71%。
拟投向5个子项目
增发方案显示，本次搬迁改造项目包括电子电气生产研发基地技改项目、年产10万只接地隔离用真空器件技改项目、年产40万件工业金属化陶瓷制品及配套生产线技改项目、年产2250只射频振荡电子管技改项目和技术中心改造升级5个子项目。其中投资金额最大的子项目——电子电气生产研发基地技改项目拟投资1.34亿元。
据了解，公司是国内最大的真空开关管专业制造厂家之一，目前具有年产25万只真空开关的生产能力，市场占有率约为20%。两年后公司增发募投项目达产，公司产能将接近翻番，真空开关的生产能力也将随之达到50万只，相当于再造一个旭光股份。
近日在公司陈旧的厂房车间内，记者见到，工人们正忙碌地操纵着机器。公司人士表示，公司目前正满负荷生产，等搬了新厂房，公司厂房和生产流程的布局将更为合理，生产效率也将大为改观。
公司内部人士还透露，旭光股份已经同意按照与政府协商的条件，将公司现址上约138.1亩工业用地变更为住宅用地。具体来说，公司只需要缴纳一笔土地补偿金即可变更，而出于对公司的支持，新都区政府会在此次土地变更过程中给予政策优惠。土地性质变更后，公司是卖地还是有其他打算？公司人士表示，公司只干适合自己的事情，将等土地性质变更后再作商讨。
分析人士指出，不管变卖土地还是另行开发，可以预计这块土地将为公司带来一笔巨额收益，而公司的长期风险则在于业绩预期能否兑现。
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