| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月26日 10:52 |
作者： |
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透过华发股份（600325.SH）三季报数据，很多分析师注意到，公司的业绩增速较为明显。
尽管四季度结转高峰期的数据还没有公布，但华发股份公布的今年前三个季度的净利润同比增长了20%，至3.66亿元。
华发股份前三个季度毛利率达38.3%，较2008年前三个季度高出2.3个百分点，较高盛高华全年预测高出6.8个百分点。
三季度末，华发股份预收账款52.7亿元，而去年末与去年同期分别为31.3亿、40.7亿元。可见，前三季度公司销售情况良好。其中，华发新城五期于2008年10月开始对外销售，华发水郡一期年初开盘，华发世纪城三期也于2009年5月份进入销售。截至2009年9月30日，公司共实现预收楼款超过52.7亿元，相当于2008年全年营业收入的1.51倍。安信证券认为，华发股份今明两年的业绩也基本锁定。
另外，《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》和《横琴总体发展规划》两个规划，也将令华发股份显著受益。
安信证券指出，两个规划将为珠海发展创造极大的机遇。而广珠轻轨和珠港澳大桥的立项和兴建，使得珠海未来将成为连接香港、澳门和广州的交通枢纽。珠海房地产市场未来将朝着更为扩张与可持续的方向发展，更加有利于公司未来经营业绩的稳定增长。
而高盛高华也建议关注因合同销售和项目完工慢于预期，以及政策意外收紧和宏观经济复苏慢于预期所带来的股价下行风险。
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