| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年11月13日 08:28 |
作者： |
刘秀浩 |
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上海城投总经理孔庆伟：正与建银国际组建环保产业投资基金
编者按
上海城市基础设施建设可以用日新月异来形容。这背后有一个关键的推手——上海城市建设投资开发总公司。
作为上海城市建设政府投资商，上海城投令人称道的还有其强大的融资能力。该公司是目前上海国企中运用资本杠杆最为熟练的一家公司，操作了众多令人眼花缭乱的融资产品。其创新型融资模式，已被形象地称为“以1元财力资金撬动3元社会资金”。
正是有了这位资本运作高手，上海才得以顺利诞生了“申”字型高架路网、轨交一号和二号线、“两桥一隧”越江设施、中环线、苏州河综合整治、合流污水治理、多个动迁房和配套商品房项目等众多重大工程和城建项目。
上海城投的愿景不止于此，从“大处”着眼，新加坡政府产业投资公司淡马锡是其追求的榜样之一；从“小处”考虑，其郑重向股民承诺，“600649是投资不是投机，城投控股将更好回报股东。”
东方早报记者 刘秀浩
作为上海国资系统资产规模最大的公司之一，上海市城市建设投资开发总公司（下称“上海城投”）除了以上海城市建设政府投资商的身份出现之外，公司强大的融资能力实际上代表了上海这座金融城的资本运作水准。
1992年成立的上海城投经过16年的时间，规模扩张至20倍。目前上海城投拥有一家上市公司（城投控股，600649）和21家直属单位，2.5万余名员工，4大核心主业——路桥、水务、环境和置业。截至2008年底，上海城投总资产2102亿元，净资产970亿元，注册资本从成立之初的10.2亿元增加到目前的204亿元。
上海城投总经理孔庆伟昨日表示，公司至今各项金融产品融资总额累计已经达到3000亿元，这种运作模式被形象称为“以1元财力资金撬动3元社会资金”。
作为一家从事城市基础设施投资建设的政府性投资公司，上海城投的企业宗旨是“让都市生活更美好”。
各类形式融资3000亿
上海城投是目前上海国企中运用资本杠杆最为熟练的一家公司，曾经作为政府融资平台的城投公司最早将企业债、保险资金以及外资加入到公司资产组成中。该公司成立至今，以各类形式融得的资金接近3000亿元，最近一项新的资本运作则是计划与建设银行名下的建银国际组建一只环保产业投资基金。
东方早报：你曾经将上海城投的投资行为形容为“以1元财力资金撬动3元社会资金”，意味着大部分的投资资本将来源于社会融资。
孔庆伟：为降低信贷成本、优化资产结构、防范金融风险，上海城投以金融创新为突破口，主动调整债务结构，努力提高直接融资比重，已逐步建立了“以商业银行为依托，以直接融资为突破”的创新型融资模式。
以最近的上海青草沙原水工程为例。这项上海近年来最大的单体投资项目建设资金总额超过170亿元。青草沙工程40%的建设资金来自财政拨款，其余资金由上海城投通过金融手段筹集。
首先是上海城投邀请工商银行、交通银行等8家国有银行，组建项目银团，为青草沙提供了108亿元的建设资金支持。
另外，上海城投与泰康资产管理公司共同发起设立的“泰康-上海水务债权计划”，向保险公司定向募集资金20亿元。这是经中国保监会批准的第一个完成资金募集的保险债权计划，也是中国保险资金进入市政基础设施领域的第一单。
三类融资手段
东方早报：上海城投最早即以政府融资平台身份出现，公司操作了众多令人眼花缭乱的融资产品，这些产品应该是公司核心竞争力之一。
孔庆伟：确实如此。上海城投历年来通过创新利用融资工具，优化融资结构，累计节约财务费用130亿元，相当于再造“一条中环线”。
公司至今所采用的融资手段主要包括三类：一是企业债，1992年，中国第一张企业债券——“浦东建设债券”在上海城投诞生。截至2008年，上海城投累计发行浦东建设债券、市政建设债券等城市建设债券17期，共筹集资金188亿元。2008年，上海城投以簿记建档方式成功发行60亿元城市建设债券，这是地方企业惟一一个采用簿记建档的企业债券。迄今为止，上海城投在全国地方企业中保持着企业债发行频率最高、融资规模最多、单笔融资金额最大的纪录。
二是中期票据。2008年4月，上海城投获悉全国银行间交易商协会将在全国开展中期票据试点，第一个向相关机构递交申请资料。2008年12月22日，上海城投获批发行第一期30亿元中期票据，这是我国地方城投类企业首个中期票据。截至目前，上海城投已经累计发行中期票据达到110亿元。
三是创建郊县环保DFV融资平台。DFV是上海市发改委、上海城投、世界银行在APL世行上海环境贷款项目实施过程中共同策划的“上海区（县）环境治理项目融资平台”。该平台获得的3000万美元世行贷款，主要用于为上海区（县）中小型环保项目提供融资支持，大力推动三年环保行动计划的实施。目前平台支持项目5个，总投资达6亿元人民币。
此外，上海城投还尝试了发行短期融资券、推出银行理财计划等一系列筹融资金融创新手段，既保证了重大工程顺利推进，又最大程度降低了企业融资成本。
拟组建环保产业基金
东方早报：上海城投未来是否还将在资本运作领域进行新的尝试？此前9月17日，建银国际与上海城投签署了《关于合作成立环保产业投资基金管理有限公司并开展环保产业投资基金业务的协议》，现在的情况如何？
孔庆伟：新加坡淡马锡是我们的目标。我们正在进行这方面的努力，比如我们正在筹备一个与建银国际共同组建的环保产业基金，双方正在组建公司阶段。
上海城投还将引入外资资金，公司旗下惟一一个上市公司城投控股已完成资产重组；2009年8月4日，公司和美国惠民公司全资下属子公司签约转让环境集团40%股权。9月21日，上海市商务委员会初审通过该事项。9月23日，公司已将相关资料报国家商务部审批。
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