| 来源： |
腾讯财经 |
发布时间： |
2009年10月27日 16:36 |
作者： |
皮海洲 |
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对绝大多数公司来说，将垃圾资产变成黄金资金，不能说比登天还难，但绝对不是一件容易办到的事情。然而，在短短的几年之内，这种奇迹就在三一集团上演了两次。
9月14日，三一重工公告表示证监会有条件审核通过了公司向特定对象发行股份购买资产暨关联交易事宜。公司以16.80元/股的价格定向增发11786万股，收购三一集团旗下的三一重机挖掘机资产。
公开数据显示，从2004~2008年，三一重机挖掘机的销量分别为200台、500台、873台、1853台和3217台。2009年全年销量预计达到5500台左右。如果从2003年的100台起步，短短的7年之内，挖掘机的销量暴增了55倍！从2005~2008年1~9月，三一重机挖掘机的市场占有率分别达到1.51%、1.39%、2.10%和3.37%。
对于本次资产注入，原股东已经承诺，三一重机2009年净利润不少于3.8亿元、2010年净利润不少于4.5亿元、2011~2013年净利润不少于5亿元，若净利润不满足承诺金额，则原有股东以现金方式或者股票回购方式全额补偿。按此计算，资产注入至少增厚公司2009~2010年每股业绩0.16元和0.22元。
上述数据足以说明，三一重机挖掘机资产的确是一块名副其实的“黄金资产”。
尽管如此，三一重工19.8亿元的收购价格，是三一重机账面净值4.64亿元的4.27倍，还是明显偏高。更具有讽刺意味的是，这样一块优质资金，2003年7月被它当年的所有人三一重工当垃圾资产用1782.42万元的价格半卖半“送”给了三一集团。当年出售的理由是：“挖掘机业务属于新业务，盈利能力较低、竞争日益激烈，为了维持三一重工较高的毛利率，为了维护股东的权益，决定出售挖掘机资产。”如今看来，当年的所谓理由显得多么荒唐可笑。
在三一重工处理的“垃圾资产”当中，目前还有一块装在三一集团的“聚宝盘”中。
2006年10月，三一重工发布公告宣布将所持三一重装75%的股权，以8183.36万元转至三一香港集团公司。当时公司给出的理由之一是由于三一重装当时处于亏损状态。
而转让后的实际情况又让人大跌眼镜。资料显示，2006年年末，三一重装的销售收入是16254万元，增长915.2%，前10个月的净利润就达到2558万元。2007年、2008年销售收入分别达到6.11亿元和19亿元，同比增长了275.96%和211%。2009年上半年实现销售收入10.15亿元。
在今年5月的股东大会上，公司董事长梁稳根表示，不排除三一重装境外上市的可能，三一集团有意打造海外融资平台，三一重装将成为三一重工之后集团的第二家上市公司。有消息称三一重装可能会年内在香港上市。
由此看来，三一重工的上述所谓“垃圾资产”，是实实在在的“黄金资产”而绝非垃圾。作为三一重工的广大中小投资者，不得不问，当初将这些被泥土包裹的“黄金资产”当初以垃圾价格卖给集团公司，到底是由于无知还是由于别的什么原因？
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