江苏一位民营钢厂老板王真表示，非常看好首钢，该公司在去年市场最低迷的时候以超低价在国外收购了一个铁矿。

　　理财一周报记者/林奇

　　钢铁业重组蕴藏着巨大的投资机会，而首钢股份（000959）则是极具投资价值的一只钢铁股。

　　“首钢将加快结构调整，推动新项目建设和跨地区钢铁企业兼并重组，到2012年钢产量将达到3000万吨，北京首钢工业区将打造1000亿元以上产值的产业。”在9月2日的建厂90周年纪念大会上，首钢集团董事长朱继民作了上述表述。

　　9月3日，首钢股份放量大涨，一度逼近涨停。

　　“首钢既有钢铁资源还有煤炭资源，而且还会不断地重组其他钢铁企业，集团还有后续的资产注入。”一位资深分析师对理财一周报记者表示。

　　江苏一位民营钢厂老板王真（化名）透露，首钢在贵州搞的煤矿，是跟盘江股份（600395）合作的，质量很不错。

　　搞煤矿

　　国元证券研究员苏立峰介绍，首钢搞的煤矿是贵州松河煤矿，储量5.53亿吨，年产360万吨焦煤，年底就能出煤。公司享有35%权益，以目前价格估算，年贡献利润近亿元。

　　据苏立峰透露，贵州方面希望首钢扶植水钢，以36%松河煤矿股权作为交换条件。松河煤矿原定9月份出煤，因含瓦斯过高，才稍有推后。

　　上述钢厂老板王真对理财一周报透露，首钢搞这个煤矿是同盘江股份合作的，煤的质量非常不错。

　　从中报来看，今年上半年首钢股份实现净利润9486.56万元，同比降低82.77%。

　　山西证券分析师刘俊清表示，首钢集团控制的铁矿资源、煤炭资源，预计在一年之内就可以为公司提供优惠的原材料。

　　事实上，此前首钢就开始了与西山煤电（000983）的合作。

　　8月7日，西山煤电公告称，8月6日股东大会审议通过了《关于首钢京唐钢铁联合有限责任公司（以下简称“首钢京唐”）共同出资设立唐山首钢京唐西山焦化有限责任公司（以下简称“京唐西山焦化”）的议案》。

　　京唐西山焦化主要以冶金焦、煤气、焦油、硫铵、轻苯、重苯、蒸汽等相关产品的开发、生产、销售和贸易及余热发电等为其主营项目，注册资本为20亿元，西山煤电以货币出资10亿元，占注册资本的50%，首钢京唐公司以实物资产出资10亿元，占注册资本的50%。

　　首钢股份此举说明其拓展上游产业链的态度很坚决。这仅仅是开始。

　　王真表示，自己非常看好首钢，该公司在去年市场最低迷的时候以超低价在国外收购了一个铁矿。

　　陆续重组钢企

　　近期首钢集团跨地区重组事件频频发生，首钢版图正在加速扩张。8月初，刚刚完成了对山西长治钢铁有限公司的重组，首钢又将“势力范围”拓展到了贵州和新疆。8月19日，首钢分别在贵州贵阳和新疆伊犁与当地政府及企业签署合作协议，将控股搬迁后的贵阳特殊钢有限责任公司和伊犁的炼铁企业兴源实业有限责任公司。

　　目前，贵阳特钢的年产能为100万吨，搬迁后生产的产品依然以特殊钢为主。此前，首钢已经重组了贵州省内的水钢，这是首钢在钢铁主业的第一次跨省并购。

　　在首钢集团90周年大会上，首钢集团董事长朱继民表示，“首钢要抓住国家钢铁产业调整振兴机遇，通过新项目建设和跨地区钢铁企业兼并重组，到2012年钢产量达到3000万吨左右”。

　　山西证券分析师刘俊清表示，目前首钢集团正在洽购山西海鑫钢铁、贵阳特钢等企业，扩大长材优势。

　　8月19日，伊犁哈萨克自治州人民政府、首钢控股、前钢集团钢铁产业项目签约仪式暨首钢伊犁钢铁有限公司揭牌、轧钢项目投产仪式在新源县举行，这标志着伊犁河谷积极推进新型工业化进程，整合、转换优势矿产资源，为推动州属钢铁产业升级迈出了扎实的一步。

　　集团资产逐步注入

　　首钢集团旗下拥有A股首钢股份、H股首长国际、首长宝佳、首长四方和首长科技。首钢集团给首钢股份定位为钢铁资产整合平台，未来集团钢铁资产陆续注入的预期明确。

　　按照北京市政府的规划，首钢将逐步将钢厂搬离北京地区。按照计划，首钢股份拥有的全部钢铁产能要在2010年底前全部停产。上市公司存续问题的解决路径，一是通过资产置换注入优质资产；二是整体上市。

　　银河证券分析师孙勇认为，从目前首钢集团频频的兼并重组动作来看，通过资产置换来解决上市公司存续问题的可能性较大。

　　公司是全国最大的线材生产企业，产销线材居全国首位，市场占有率一直保持在11%以上。借搬迁契机，公司正从线、棒材等长材占主导地位的产品结构调整为板带占主导地位的产品结构，使初级产品向专用性及深加工方面发展，公司计划2010年“板带比”计划达到72%，“冷热比”计划达到46%，“涂镀比”提高到29%。

　　据首钢集团称，首钢搬离北京后原本规划长材产能淘汰，但长材全部淘汰，并不是首钢愿意看见的。首钢重组长治钢铁目的是，将长材生产基地转移到山西，今后那里将以长材为主，同时将长治钢铁从现在产能300多万吨扩至600万吨。目前，长治钢铁虽然拥有360万吨产能，但其中有100多万吨属于淘汰落后范围，剩余产能只有200万吨左右。

　　国元证券研究员苏立峰表示，自2005年首钢搬迁方案确定以来，公司逐渐压缩股份公司产能，集团则加快省外拓展，迁钢、首唐、首秦、水钢陆续改制完毕，随着2010年资产注入承诺期限将至，目前集团资产注入只欠政府决策东风。作为首钢集团钢铁业整合的平台，未来集团钢铁资产陆续注入。

　　按照规划，2010年首钢将最终形成四个产品基地及五大精品系列：四个产品基地即北京和迁钢公司长材精品基地、首秦公司宽厚板精品基地、顺义冷轧和首钢京唐钢铁冷轧精品基地、迁钢公司和首钢京唐钢铁热连轧精品基地；五个精品系列是：冷轧宽带品种系列、热轧宽带品种系列、宽厚板系列、线材品种、棒材品种系列。

　　苏立峰分析，下半年钢铁行业对需求恢复的炒作已告一段落，投资主题将是：资源+重组+整体上市。前期西宁特钢的推荐理由也是煤炭资源，同样，首钢股份具备此推荐理由，贵州松河煤矿出煤是下半年主要看点，同时，随着2010年底资产注入期限将至，迁安资产注入只欠政府决策的东风。

　　详细调研后，苏立峰发现2009年首钢股份计划生产生铁436万吨，粗钢454万吨，钢材254万吨，计划营收165亿元，主营收入149亿元。

　　集团产能约1500万吨。根据首钢搬迁方案，2010年底，首钢位于北京地区的钢铁生产将全部停止。截至2008年，首钢在北京800万吨的产能已被压缩到400万吨。

　　此外，首钢集团还有大量的铁矿石资源。

　　首钢矿业在河北迁安拥有水厂、杏山、孟家沟、马兰庄四大产区，总储量近10亿吨；首钢集团在1992年购买了秘鲁铁矿98.52%的股份及无限期开发利用670.70平方公里矿区内所有矿产资源的权利。该矿区拥有铁矿储量16.63亿吨，并伴有丰富的铜矿资源，生产能力为年产680万吨成品矿。首钢集团通过参股或控股国内地方矿山企业控制矿产资源1亿吨，年产成品矿100万吨。另外，发行人充分发挥首钢技术与管理优势，与地方合作办矿，控制矿产资源3亿吨、年产成品矿150万吨。