银行半年报已经落幕，强制提高的资本充足率和拨备覆盖率为下半年银行业绩蒙上了阴影。

  昨日有报道称，随着８月份新增信贷规模继续走低，兴业银行、民生银行等股份制商业银行８月份制定了严格谨慎的信贷投放计划，严控信贷风险，浦发银行各地的分支行甚至已基本停止放贷。而浦发银行昨日对此予以否认。业内人士表示，随着央行“微调”的开始，下半年月度新增信贷可望维持在３０００亿的水平，但新增中长期贷款将显著下降，票据融资可能出现负增长。

  1 放贷冲动持续降温

  值得注意的是，在二季度之后金融机构新增贷款低于上半年的情况下，银监会本月１８日下发的《关于完善商业银行资本补充机制的通知（征求意见稿）》规定，商业银行在计算资本充足率时，应从计入附属资本的次级债务及混合资本债券等监管资本工具中，全额扣减持有其他银行次级债务及混合资本债券等监管资本工具的额度。此外，监管机构对商业银行选择发行次级债务及混合资本债券等监管资本工具补充附属资本提出了更严格的要求，即主要商业银行核心资本充足率不得低于７％，其他银行核心资本充足率不得低于５％。

  对此，浦发银行董秘沈思昨日接受本报采访时强调，浦发的贷款业务一直正常进行。但对于下半年信贷规模是否大幅收缩，以及是否受限于趋于下降的资本充足率，沈思称公司将通过再融资来突破该瓶颈，但并未对下半年信贷规模予以回应，只是表示公司业绩不仅取决于贷款规模，也与贷款结构和质量有关。

  事实上，国有商业银行下半年放贷速度也已放缓。“除了上半年国家基建项目大胆放款以外，下半年大型银行的款很难放出去，也不敢放。”一本地商业银行人士向记者透露，除了“铁公基”的项目以外，目前其他行业的贷款需求明显不足，而银行对基建以外的行业放款也十分谨慎。

  2 信贷压缩或超１万亿

  公开数据显示，７月份四大行新增贷款为１５５８亿元。而兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委近期发布报告显示，截至８月２５日，中行新增人民币贷款约７００亿元位居首位，建行８月新增贷款约２７０亿元，工行约１８０亿元，四大国有商业银行新增贷款总计仅１１００亿元左右。而民生、华夏、中信、光大等银行自７月份以来均出现新增贷款负增长的局面。

  “这其实很正常。”信达证券首席策略分析师黄祥斌分析称，“因为中小银行资本金本身就不足，随着资本充足率有进一步上调的趋势，中小银行短期停止放贷情有可原，且放贷压力相比四大国有银行要大。”

  据统计，截至目前，商业银行大致已发行超过２３００亿元的次级债和混合资本债。这些债主要是银行类金融机构间互相持有。黄祥斌认为，如果从附属资本中扣除交叉持有的次级债和混合债，商业银行的资本充足率会明显下降。以工行和建行为例，假设次级债均被银行交叉持有，全数扣除后，两者的资本充足率将分别下降０．６４和１．６３个百分点，如果以平均下降１个百分点估算，影响商业银行贷款潜在发放能力在１万亿元以上。

  黄祥斌预测称，８月份新增贷款可能进一步减少至３０００亿元左右。但导致新增贷款大幅下降的原因一是票据融资大幅负增长，更重要的在于反映房地产市场和居民消费的新增中长期贷款环比出现下降。

  对于年内信贷规模走势，黄祥斌表示，预计８至１２月居民户新增贷款额将回落至１８００亿元甚至更低的月度水平；票据融资在７月达到负值后，随着管理层紧缩的取向，其新增额将会在一段时间内保持负值，８至１２月票据融资新增额可望每月递减２０００亿元甚至更高；而剔除居民户中长期新增贷款的基建类贷款将保持在每月３０００亿元的规模。因此，８至１２月金融机构新增贷款额预计保持在每月２８００亿至３０００亿元左右，期间９月和１２月作为季度末，信贷投放可望略微放大。