上半年保利地产(600048)实现营业收入、净利润分别同比分别增长54.1%和35.0%；每股收益0.44元。业务利润率低点为2008年四季度，2009年一季度后利润率回升企稳。公司大盘开发与销售能力强势显现。上半年，广州保利中环广场、北京保利西山林语、北京保利百合花园、北京保利嘉园、上海保利叶上海和佛山保利花园等6个项目单盘签约额突破10亿元。同时，市场份额进一步提高。公司在已进入城市中市场占有率达到了4.1%，比2008年上升了28%。上半年公司房地产销售252.4万平方米、销售金额210.5亿元，比去年同期分别增长164%和168%，2009年业绩达预期值几乎没有悬念。

　　按增发后股本摊薄，预计公司每股收益分别是0.96、1.23元，我们维持6个月目标价28元以及“增持-A”评级。