| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年08月12日 07:21 |
作者： |
姜艳艳 |
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每经记者 姜艳艳 发自北京
二季度净利润同比增长49%，让青岛海尔（600690，收盘价16.06元）扳回一季度同比下滑40%的窘境，上半年净利润同比21.3%的增长率，以及每股0.497元的收益激发了市场的做多激情。昨天，青岛海尔早盘高开高走，创今年以来新高16.26元，最终收于16.06元，大涨6.36%。事实上，青岛海尔近期一直被市场看好，在大盘出现五连阴的调整之中，该股也仅有一天下跌。
众多分析师面对海尔中报后股价情况，给予了一致的推荐评级。看好原因在于两方面：一是公司冰箱、冰柜业务大幅提升以及关联交易采购下降令成本减少，抵消了空调业务表现不佳及销售费用和管理费用过高的不利影响；二是公司股权激励实施之后，公司或将进一步明确A股作为白电资产乃至集团电器的整合平台，公司整合方面有望迈出实质步伐。申银万国则分析认为，海尔今年5月份实施的股权激励，以及大股东增持反应出公司的价值有望确定性回归――此前利润率明显偏低，管理费用偏高一直是海尔的历史弊病。而中报显示，公司已经开始逐步减少关联交易数量，有望进一步加速白电资产的整合速度，海尔电器的洗衣机和热水器业务以及相关的部分上游资产，比如模型钢板业务都有可能被整合进来。
不过中金公司认为，青岛海尔的空调营业收入远远低于行业平均水平，加上销售费用率和管理费用绝对额仍处高位水平，导致公司业绩进一步提升幅度受限。长江证券何奇峰也表示，考虑到下半年空调、冰箱行业四季度进入销售淡季，而原材料有可能随着通胀预期加强而提升，虽然股权激励的确对公司有较大利好，但预期的20倍市盈率左右价格已经达到，投资者也应该谨慎看待该股。
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