| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月08日 11:40 |
作者： |
刘雪峰 |
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刘雪峰
大股东的增持行为就好像是刺激上市公司股价表现的强心针，在3000点以上，这种强心针的作用将表现得更为明显。丹化科技、宇通客车即是最好的例子。
增持立竿见影
7月2日，丹化科技发布公告称，公司控股股东丹化集团自2009年5月14日至2009年6月30日，累计投入资金6001.04万元，通过上海证券交易所证券交易系统增持本公司A股股份326.8713万股，占公司总股本的0.84%。
6天后，宇通客车也发布公告表示，宇通集团曾于2008年10月30日通过上海证券交易所交易系统增持本公司股份337万股，占公司总股本的0.649%，并拟在未来12个月内继续增持公司股份。
大股东增持对两家公司的股价形成了立竿见影的效果。公告当日，两公司股价上涨都超过5%，此后两公司股价都创出了各自反弹以来的新高，至今仍维持在较高的价位。
丹化科技的表现尤为突出。在大股东增持后的短短5个交易日内，公司股价即由增持前的18.61元快速上冲至7月15日的25.27元，涨幅高达36%。
丹化科技投资乙二醇
作为一家煤化工企业，丹化科技的主要产品是醋酐和草酸以及正在筹划加大产能的乙二醇。其中乙二醇被公司作为未来的重点发展项目，受到各方关注。
大股东增持的同时，丹化科技也在积极开展融资行动。4月和7月，丹化科技先后两次通过定向增发融资近20亿元，募集资金主要用于煤制乙二醇项目投资。
该项投资获得了部分券商的认可。即使刚刚经历了股价的大幅上涨，部分分析师仍看好该公司的发展潜力。
“煤制乙二醇又是石化振兴规划中重点扶持的，在油价长期看涨的情况下，该技术的潜力将会随油价的上涨而逐渐显现出来。”兴业证券分析师方磊表示。
方磊认为，目前国内乙二醇价格已经反弹到5500元/吨，按目前的市场价格，公司乙二醇的毛利率可达50%左右。预计公司2009、2010、2011年的EPS分别为0.16、0.84、1.27元，10年后可望出现业绩的大幅增长；如果考虑到二期的产能完全释放，公司业绩在2012年可望达到惊人的2.99元，投资价值非常明显，维持“推荐”评级。
海通证券分析师刘金也表示，随着我国聚酯工业的快速发展，公司主要产品乙二醇市场需求持续增长，目前乙二醇市场供不应求状况明显，这对公司正大力投资的煤制乙二醇项目十分有利。而公司另外两个主要产品醋酐和草酸的市场销售，目前也较为乐观。
不考虑未来在河南的乙二醇产销，我们预测公司2009年~2012年EPS分别为0.15元、0.63元、1.11元和1.64元。综合考虑公司先进的生产技术、产品的良好市场前景等，给予公司32.8元的12个月目标价，并维持公司“买入”的评级。
宇通客车毛利率可观
宇通客车的涨幅虽不及丹化科技，但也被众多机构一致看好。
海通证券分析师赵晨曦认为，受下半年国内需求复苏影响，公司客车销量将达到2.83万辆，同比增长2.56%，2009年公司产品毛利率达到16.72%，同比提升0.98个百分点。
东兴证券分析师于特表示，受益于产品原材料价格的下降，同时宇通客车通过在招投标过程中对销售人员的考核来稳定公司产品价格，2009年公司的毛利率比较可观。给予宇通客车“强烈推荐”评级，目标价为20元，对应2009年、2010年的PE分别为24倍和20倍。
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