| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2009年08月04日 16:02 |
作者： |
张锐睿 |
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■《红周刊》实习记者张锐睿
7月27日，一纸公告让?鄢ST金果股民的心情降到了冰点。
"证监会否决了公司的重组方案，我们也十分吃惊，这几天投资者打电话过来都是问这事。"*ST金果证券办的工作人员告诉《红周刊》记者。公告当日起，*ST金果连续4天被巨额卖盘封死跌停，而复牌前则刚创出历史新高12.14元。
证监会的否决，也给重组方拥有中加矿业的李刚家族的上市计划蒙上了阴影。
李刚其人
19年前，27岁的李刚从舞钢辞职下海，开始做钢材生意。19年后，46岁的李刚成为了河南举足轻重的矿业、钢材大亨。在2008年福布斯发布的中国富豪榜中，李刚家族以16.3亿元名列富豪榜第272位。
2004年，李刚看到了铁矿石开采行业的巨大商机，决定进入铁矿石领域。于是，中加矿业应运而生。2007年，中加矿业进入规模化生产，而铁矿石价格也涨到了一个惊人的高度，李刚的财富开始"规模膨胀"。2008年启动借壳上市计划后，李刚对中加矿业进行了股权分解：李刚持有45%的股份，其妻李保宇、其弟李凯分别持有35%、20%的股份。根据舞钢市中小企业服务局的介绍，在2008年，中加集团决定要办的三件大事之一，就是中加矿业上市。
重组一波三折
* ST金果上市后一直业绩平平，并在2004年后陷入亏损境地。在一家券商的撮合下，中加矿业和*ST金果一拍即合，开始了重组之旅。
2008年7月，?鄢ST金果推出重组方案，拟以每股4.88元的价格向自然人李刚、李保宇及李凯定向发行不超过3.3亿股股票，以购买三人合计持有的舞钢中加矿业发展有限公司100％的股权。按照重组方案，中加矿业当时的预估值高达16.1亿元。随着铁矿石价格从2008年顶峰的1200元/吨一路走低，?鄢ST金果拟注入的铁矿资产估值不断受到市场的质疑，给* ST金果的重组带来了巨大的阻力。今年2月25日，*ST金果公告宣布了修改后的资产重组预案，大股东湘投控股以现金5.26亿元回购*ST金果所有资产和负债，同时*ST金果以3.25元/股的价格，向中加矿业增发2.6393亿股股份，购买其所持中加矿业100％股权，中加矿业的置入资产评估降低了近50%。同时，中加矿业也将重组?鄢ST金果后的业绩承诺下调至前次的三成。2009年3月，当湖南省国资委同意了公司的重组方案之后，市场对中加矿业借壳普遍感到乐观。
*ST金果前途未卜
"现在公司还不清楚证监会否决重组方案的原因。目前，公司的领导正在和中加矿业讨论重组的事情，继续重组的可能性还是存在，但目前尚未确定。"*ST金果证券办的工作人员告诉《红周刊》。中加矿业的工作人员告诉《红周刊》，负责该事务的公司领导目前不在公司，关于公司借壳上市的进展他们也不太了解。
虽然公司还不明确重组被否的原因，但有市场人士猜测，此次?鄢ST金果重组遭否也许与公司资产评估情况以及公司的盈利状况有关。其中，市场中对中加矿业的资产评估最为分歧的一点在于采矿权的评估，2008年的重组方案中加矿业采矿权的预估值高达13.8亿元，2009年2月方案修改后采矿权预估值为5.9亿元。
但对比今年年初金岭矿业注入的铁矿资产，或许就能发现*ST金果重组被否的原因。资料显示，金岭矿业定向增发收购的金岭铁矿召口矿区，其铁矿石的平均地质品位为51.24%，是国内不多的富矿之一，金岭矿业评估参考的铁精矿销售价格为713.67元/吨，而中加矿业要注入*ST金果的经山寺铁矿，平均地质品位为26.23%，作价竟高达802元/吨，高出金岭矿业的销售价格近百元。同时，铁矿石目前的价格依然在底部徘徊，据《红周刊》了解，目前河南信阳市场的铁精粉价格仅为640元，与中加矿业给出的价格也相差甚远，由此可见，中加矿业的采矿权评估确实有高估的嫌疑。
根据舞钢市当地机构的披露，到2009年6月底，中加矿业上半年生产铁粉30.6万吨，同比增长8.4％，完成总产值2.7亿元，同比下降38.2％；实现营业收入3亿元，同比下降30.8％。
如果此次重组未果，到今年年末，连续三年亏损的?鄢ST金果，将面临退市的风险。■
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