| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年07月16日 08:13 |
作者： |
龚小磊 |
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□本报记者 龚小磊
平安证券高级研究员王合绪6月份以来发表了两篇报告，认为巨轮股份2009年将面临积极的变化，业绩将较快增长，多元化探索有望获得突破。
报告认为，2009年轿车尤其是小排量轿车销售火爆，导致半钢子午胎销售快速增长。同时，国内轮胎企业开始介入轿车胎的生产，轿车胎制造向中国转移加速，从而带动铝合金精密铸造模具销售快速增长。去年巨轮股份的铝合金精密铸造模具销量840套左右，2009年将超过1100套。至于载重胎和工程胎，由于下游行业重卡和装载机等产品的销售明显下滑，根据行业信息推断，公司的全钢子午线轮胎模具在2009年上半年估计出现约10%左右的下滑。不过，由于精密铝合金模具单价高于全钢子午胎模具，而2008年按照金额来看，精密铝合金模具约占公司模具金额的一半，2009年精密铝合金模具销售增长估计会超过30%，因此，预测上述增减抵消后公司全部模具产品销售累计增长将超过20%。
报告指出，世界工程巨胎的生产加速转移到中国，带来了国内巨胎模具需求量的快速增长，去年公司为青岛双星和时风集团各加工了4套工程巨胎模具并交付使用，为青岛双星生产的巨胎模具每套达到260万元，超过10套精密铝合金铸造模具售价。按照公司加工能力及轮胎模具行业同类产品生产能力以及市场需求判断，公司工程巨胎模具未来三年内产能将达到100套。
对于硫化机的前景，王合绪也给出积极评价，认为巨轮股份接二连三获得大合同说明公司的硫化机产品已经进入收获期。从2008年开始轮胎制造业出现一个新趋势，就是原来主要生产载重胎的国内轮胎制造企业开始加速介入半刚子午线轮胎制造，显示半钢子午线轮胎制造开始加速转移中国。而半钢子午线轮胎要求精度更高，对硫化机等制造装备的要求也更高，普遍采用液压高精度硫化机替代传统较为落后的机械硫化机。液压硫化机替代机械式硫化机成为行业趋势。也就是在这种背景下，巨轮股份开始进行液压高精度硫化机的生产，2009年连续的两个大订单显示硫化机市场前景广阔。
公司对现有业务曾经规划未来三年产值达到10亿元，报告认为这个规划是完全有可能实现的，加上多元化探索正在积极进行，获得突破是早晚的事情。报告预测公司2009年、2010年每股收益分别为0.43元和0.51元，维持“强烈推荐”投资评级。
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