| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月04日 14:12 |
作者： |
张志斌 |
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张志斌
在经历了长时间的盘整之后，本轮反弹之初的领涨龙头股之一――中铁二局（600528.SH）在本周开始再度发力，以25.79%的周涨幅傲视群雄，而其凌厉的涨势更是成为市场瞩目的焦点，那么究竟是什么原因触发了中铁二局的再次井喷呢？
铁路主业订单爆满
作为铁路建设方面的龙头企业之一，身处西南的中铁二局受益于灾后重建及成渝特区建设，近来主业呈现快速增长之势。目前公司订单饱满，足以保障未来几年收入的高增长。截至2008年底，公司未完工合同额约680亿元。今年一季度，公司又新签合同110亿元，占2009年全年计划的37.6%。当前公司合同充足率约为3.36倍，达到历史最高水平，这为公司今后收入的稳步增长提供了坚实保证。
招商证券认为，公司业务范围遍及全国，所有铁路项目都能干，预计2009年铁路新签合同额将超过2008年，铁路工程业务占全国5％左右的市场份额。铁道部每个季度、每半年都有一个信誉评价，只有前15名才能投铁道部的标，而前6名投标的时候可以加1～2分，目前公司排名暂列第2。靠前的排名帮助公司有效地获得铁道部的订单。公司目前2008年在建铁路合同总额384亿元，未完的279.83亿元。尽管新签合同基本上都是边动工边签合同，很多合同不好统计，但预计2009年新签合同将达到500 亿元左右。
与此同时，目前西南地区的铁路规划建设如火如荼，仅四川就规划了3000亿元铁路投资。对于西南区域这些铁路项目，公司有很大的优势：一是公司与成都局的关系比较密切，二是抗震救灾贡献较大。实际上，对于未来西南地区的这些铁路项目，公司不一定全部拿，而是会有选择进行投标。
地产成业绩新引擎
与此同时，国内房地产行业的复苏速度之快，远超市场预期，这也给了那些具有大量土地储备的公司带来了巨大的财富效应，中铁二局也不例外。
地产早已是公司“双主业”之一。中铁二局自2007年确立了房地产作为双主业之一的发展目标后，目前房地产业务发展形势比较良好。2008年公司房地产销售收入达到9.93亿元，同比增长113％，贡献了近1亿元的净利润。在2008年公司房地产业务仍然取得了如此辉煌的业绩，其开发能力值得称道。
公司目前正着手对下属地产业务进行整合，将所有下属单位的房地产业务并入中铁瑞城置业有限公司。从目前的进程来看，现在有些单位股权已经划转进入了中铁瑞城、其他基本没有进行股权划转的也基本上已经委托给中铁瑞城管理了。
尽管因为地震以及房地产市场调整，2008年公司房地产项目开工减少。随着房地产市场复苏势头强劲，2009年将加大开发力度，计划新开工6个项目、在建续建项目4个，为2010年、2011年大规模推盘打下坚实的基础。招商证券测算，2010年、2011年地产业务将在2009年的基础上增厚EPS分别达0.31元和0.51元。预估公司2009~2011年基本每股收益分别为0.54元、0.80元和1.10元。
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