| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月13日 11:47 |
作者： |
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谷东
●2009年预测EPS：0.59元
●合理PE：20倍
尽管相对于其他全国性的大型地产类上市公司，中天城投（000540.SZ）的房地产业务“偏于一隅”，但正是凭借其区域性的龙头地位，以及充足的项目储备，其未来发展为业内所看好。
中天城投是贵阳的房地产龙头，且拥有知名教育、物业、康体等资源，使公司在当地有很强的品牌优势；项目分布在目前的主城区和未来的新中心区，有位置优势，且地价低廉，项目净利润率较高；公司和大股东与各级政府关系均很好，未来一级或二级开发项目的获取优势明显，宏源证券分析指出。
同时，中天城投的项目储备467万平方米，足够未来5年发展所需。宏源证券预计，从2009年开始，公司将进入快速增长期，未来两年的复合增长率高达60%以上。
2008年，中天城投完成了对控股股东下属欣泰房地产开发有限公司和金世旗房地产开发有限公司的收购，进一步增加了房地产开发量。
国信证券曾在此前的研报中指出，未来15年中国房地产业具有广阔的发展前景，行业调控有利于优势企业的发展。而贵阳区位优势明显，其房地产市场整体健康，系统性风险较低；另外，贵阳经济发展较快，加上省城的聚集效应，房屋目前销售情况较好，而中天城投在贵阳的品牌效应明显，楼盘销售比总体情况好。
近期，中天城投拟通过非公开发行股票数量不超过18800万股，发行价格不低于8.33元，预计募集资金16亿元，扣除发行费用后将全部用于中天会展城项目的开发建设。
Wind资讯根据部分券商对中天城投盈利预测的综合测算，预计2009~2011年中天城投摊薄每股收益分别可达0.59元、0.86元和1.23元。按目前价格计算，2009年市盈率将超过20倍。
不过值得注意的是，中天城投的股价相对涨幅也已经不低。在此次完成填权后，在近8个月的时间内涨幅已达4.5倍。
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