自去年5月7日长江电力（600900SH）突然停牌至今，已历时一年之久。

　　如今，苦苦等待多时的投资者都在翘首企盼长江电力复牌，其中就包括125只基金及他们合计持有的184.6亿市值的长江电力股份。

　　复杂的整体上市

　　事实上，当时长江电力对于停牌原因解释得非常简单，即要启动整体上市。其实，长江电力不仅是中国最大的水电公司，其背后控制者更是中国长江三峡工程开发总公司，这更决定了整体上市实际操作绝非其公告说的那么简单。

　　有消息称，长江电力整体上市的核心内容是准备将三峡26台地上机组建设完工后纳入上市公司。但记者采访的一位证券知情人士则表示，其真正的核心内容是将金沙江在建项目及三峡地下工程纳入整体上市资产之中。

　　据悉，如想真正完成这一计划，三峡总公司至少还需要投入一千亿资金，“钱从哪里来，已成为整体上市能否顺利进行的关键。”上述人士表示。正是如此，长江电力的整体上市方案也不断变更，由原定的增发新股融资改变为如今的“部分换股加部分现金购买”的方式进行。

　　为了保证新方案的推进，三峡总公司甚至将金沙江船闸、通航设备等公益性资产全部排除在此次整体上市之外。

　　125只基金持股12.6亿

　　5月8日，长江电力发布的最新公告称，目前，主营业务整体上市方案已报国家有关部门，等待批复。

　　资料显示，自2003年11月5日上市以来，长江电力在经过一系列的分红扩股后，其流通股已超过49亿股，在中国证监会批准的48家电力企业上市公司中，长江电力在流通股、净资产以及净利润等三项指标的排名中均位列第一位。

　　记者昨日多方查询后获悉，截至目前，持有长江电力的投资者人数高达47万，人均持股10281股，其中包括了125只基金。

　　长江电力绝对可以成为目前拥有基金最多的股票，而在基金购买长江电力时，更是出现“集团”进入的特点。

　　据统计，125只基金共计持有长江电力12.6亿股，占其流通盘的25.74%，仅以去年5月7日长江电力停牌时价格计算，125只基金持有长江电力的市值已高达184.6亿元。

　　复牌不设涨跌幅限制？

　　昨日，长江电力董事会相关人士在电话中表示，只有有关事项确定后，股票才能复牌。

　　事实上，从去年5月7日停牌至今，上证指数已从当时的3716点变化至目前的2600点，已经跌去三成，理论上来讲，该股价格可能存在30%的补跌空间。

　　对于一只停牌的股票复牌后，交易时是否设置涨跌幅的限制问题，银河证券沈阳营业部总经理助理佟圣勇表示：“并不是所有的股票在长期停牌后都没有涨跌幅限制，如重组成功的话，复牌当天没有涨跌幅的可能性比较大。”

　　信达证券沈阳黑龙江街营业部分析师于雷则表示，长江电力自身的实力非常强，再加上三峡公司，相信，重组成功的可能性较大。

　　“复牌后，其股价上涨的可能性非常大。”两位分析师同时认为。

　　更为重要的是，作为长江电力复牌后股价走向的关键力量，125只基金在苦守一年之久后，又将如何抉择，显然现在还是个未知数。