东方早报理财一周报研究员/梅聪

　　4月24日机构席位净买入1700万股，而当日穗恒运A（000531）开盘即封涨停；之后4月29日主力同样拉出涨停，而本周四该股又以涨停报收，股价也再创新高。对于这样的强势操作手法，市场人士则认定“有机构主力参与”，更有甚者认为，“这其中或许与华夏基金参与有关（一季度报显示，华夏基金独具慧眼持有该股）。”

　　究其上涨原因，上海一私募研究员指出，从穗恒运A近日公布的季报来看，公司预计2009年半年度净利润为7500万元左右，同比增长幅度达到550%左右，或许这就是催生股价涨停的重要原因之一。

　　而今年以来，该股涨幅超过100％，本周该股又一度再创新高攀至11.92元。对此，业内多位分析师分析认为，股价正反映着公司的基本面向好的预期，随着公司经营环境不断改善，公司将从“装机规模增长”走向“利润增长”的阶段。同样，此前今日投资《在线分析师》调查显示：共有6位分析师跟踪该股，而这其中三分之二的分析师给出建议“买入”评级。

　　华夏系二虎浮盈6000万元

　　“华夏基金是一季度新建仓的！”这是上海一私募基金研究员谈及该股的第一反应。似乎，眼下成为华夏基金的新“猎物”，集聚了不少市场关注度。

　　据穗恒运A的一季报来看，共有两只基金在一季度建仓该股，并现身列其十大流通股东，而且这两只基金同出华夏基金，持仓量合计有1128万股，占流通A股4.23%。其中华夏红利建仓坚决当季买入821万股，而华夏复兴也持有307万股。

　　而据华夏红利基金经理孙建冬在一季报中的综述来分析，该基金正是在今年年初入驻该股的，“按照2008年四季报中‘一季度的市场机会可能更多地来自于新兴成长股与主题投资’的判断，本基金在年初便增持了节能减排、风电核电等方向的股票”。而若以其在年初的建仓成本区间5-6元来估算，其目前也应有八成左右的赢利空间。

　　据Wind数据分析，华夏系还有两只基金更早建仓于穗恒运A，基金兴和、华夏成长自去年四季度便潜伏进该股“打探虚实”，少量持有该股，两只股票合计持仓不足百万股，因此在一季度报十大流通股中并不见其身影（第十大流通股持有136万股），若这两只基金持股到现在则已有近翻番收益。

　　成本大降增厚业绩

　　“燃煤采购成本同比下降促其业绩增长预期。”对于穗恒运A近期股价活跃，上海某公募基金研究员分析道。

　　“穗恒运A正与大型煤企合作，锁定燃料成本。”一业内分析师进一步分析指出，“公司燃料成本可能还要下降。”

　　另有业内人士分析指出，穗恒运是位于广州开发区的广州市重点电力生产和集中供热企业，上市13年来经营十分稳健，净资产收益率连续9年超过10%，平均每年现金分红比例达到50%左右。

　　而从上海一私募研究员处获悉，穗恒运A在2008年还收购了广州证券20.02%的股权和成立锦泽公司进入房地产行业，他们分析认为公司这两项投资风险不大，收益可期。

　　山西证券梁玉梅则综合考虑到上述因素给予该股“买入”的投资评级，并预估公司2009-2010年分别实现每股收益0.51元、0.56元，而这样来看目前股价还具备一定估值优势。