| 来源： |
华西都市报 |
发布时间： |
2009年02月25日 09:23 |
作者： |
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昨日早盘本波澜不惊、跌幅不大的券商股，十点半开始放量下跌，并领跌大盘，到了收盘时，国金证券(600109)下跌7.29%已算表现较好的，中信证券(600030)、东北证券(000686)、长江证券(000783)等跌幅超过9%，而本板块的龙头海通证券(600837,股吧)更是以跌停报收。
在从去年11月开始的这波行情中，很多股票翻番，券商股整体表现一般，除海通证券、东北证券、ST长运等有相关题材被市场爆炒外，其他个股的涨幅都不大。但市场一出现调整，券商股却带头下跌，成为空方领头军。
市场人士认为，昨日传出的创业板可能延后，只是券商股整体下跌的导火索，而市场不振所带来业绩不佳的预期，才是该板块下跌的真正原因。
创业板延后只是导火索
昨日，某财经媒体报道称，证监会已于2月初将《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（下称《办法》）上报，但至今未收到批复文件。而业界认为，《办法》获批后还要发布配套法律文件，即使2月获批，创业板真正启动可能也得到5月。因此，创业板启动延后的几率极大。
“其实，创业板只是鸡肋，筹资额只相当于中小板股票的一小部分，赚不了多少钱。”此前，提到创业板时，曾有创投人士如是表示。然而，在IPO暂停已有一段时间，券商的盈利来源大幅减少的情况下，有总比没有好。
确实，根据公开资料，券商2008年业绩有大幅回落。根据证券业协会对券商2008年经营情况的初步统计，全行业107家证券公司营业收入和净利润下滑幅度分别为56%和63%，行业净资产同比小幅增长4%。而上市券商公布的2008年业绩预告显示，国金证券由于浮盈变现，成为唯一正增长的，中信证券与海通证券业绩下滑幅度在40%左右，长江证券、国元证券(000728)及宏源证券(000562)等业绩下滑幅度均在70%以上。
根据预期投资券商股
不过，去年底以来市场的走好，给券商业绩提升带来希望。相关数据显示，今年以来30个交易日沪深300指数累计涨幅达到29%，日均股票交易量达到1501亿元，这给券商带来利润，券商一季度的业绩可能超出研究机构预测假设。而今年还有创业板启动、融资融券等预期，能扩大券商盈利，在这种逻辑下，券商股也应该有所起色。
“创业板启动延后只是导火索，券商股大跌，只能说明投资者认为市场没搞了。”某私募人士如此表示，“股市牛，券商赚得盆满钵满，自然就牛；股市熊，券商靠天吃饭，股票走不好是正常的。”该人士认为，在这波行情中，券商股始终涨幅落后，表明市场其实并不看好这波行情，都是边走边看，稍有风吹草动就会仓惶出逃，这也是券商股不领涨却领跌的重要原因。
东方证券认为，由于证券公司盈利高度依赖于证券市场波动，业绩波动周期也往往与估值水平的波动周期相互重合，投资者在市场波动周期中的上升阶段加大对证券行业配置，将有望获得超额回报。而在具体选择上，投资者可更多关注龙头股。
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