| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年01月07日 07:36 |
作者： |
傅盛宁 |
| |
楼市与股市共命运。对房地产行业的担心贯穿去年股市，但情况也许不像人们预想的那么糟。昨天房地产业龙头万科发布公告称，２００８年１２月份公司实现销售面积６６．１万平方米，销售金额５３．４亿元，分别比上月增加５７．０％和４９．６％，比２００７年同期分别减少１３．８％和１３．５％。２００８年全年公司累计销售面积５５７．０万平方米，销售金额４７８．７亿元，分别比２００７年减少９．２％和８．６％。
业绩好于市场预期
“万科的表现大大高于市场预期。虽然销售业绩大大低于万科在年初时预期的８００亿元销售额目标。但股价已经提前反映，现在倒是应该相对乐观了。”第一创业证券房地产行业分析师陈晓波说，“原本以为２００８年房子不好卖，会影响到像万科这样的龙头企业。特别是２００８年１１月份，万科销售面积环比减少９．３％，大大低于全国主要城市平均４８％左右的回暖幅度。”
１２月份为什么又表现这么好？万科在２００９年的开、竣工计划会不会增加？本报记者带着一些市场人士关心的问题采访了万科。
据万科执行副总裁肖莉介绍，公司１２月销售业绩的增长，一方面有市场因素，受一系列政策支持的影响，近期各地市场状况有所好转，带动了交易量的回升；另一方面，公司也进一步加大了促销力度，提升了产品的销售率，因此１２月份的销售环比体现出较大的增长。考虑到整体经济形势依然比较严峻，市场环境仍然存在较大的不确定性，未来万科仍然会坚持稳健的经营策略。公司会根据市场状况调整开发节奏。
不仅万科的表现让人意外，其他重点企业的业绩表现也很不错，甚至比万科的还要好。如保利地产去年１２月实现销售面积３１．７４万平方米，实现销售金额２２．２亿元，环比分别增长３１．８％和１０．７０％。至此，保利地产２００８年累计实现销售面积２５８．４９万平方米，同比增长２９．４８％；实现销售金额２０５．１１亿元，同比增长２０．３６％。
地产龙头很强提振信心
长城证券杨万军表示，万科在整体市场不景气的情况下，２００８年全年销售额仅比上年减少８．６％，而保利地产更是全年销售额较上年增加两成，可以看出上市地产龙头公司依然保持着强劲的增长态势，良好的业绩也支撑着股价的持续走高。这两个公司的业绩具有风向标作用，可以大大减轻人们对这个行业前景的担心。杨万军说，目前政策面对房地产行业比较有利。房地产作为国民经济的支柱产业，必将成为拉动经济快速走出低谷的火车头。因此，政府将不遗余力地促进房地产行业继续稳步健康发展。房地产行业的基本面有望随着市场需求的回暖得到彻底的改观。地产板块经过前期的深幅调整，已经基本调整到位，伴随基本面的转暖，以及政策面的良好预期，近期主力资金开始回补，后市有望继续走强。
毛利率下降２００９年才能体现
第一创业证券分析师陈晓波则认为，房地产商现在多是卖期房，要等到交楼时才能把销售收入计入业绩之中，２００８年的一部分业绩是在２００７年房价高企时产生的，而２００８年降价后实现的业绩要等到２００９年二三季度才能看到。因此，２００８年房地产行业的业绩可能不错，而２００９年房地产行业会比较困难。比如万科大约会在净利润上产生１０％的负增长。楼市还没有到底，买房仍需谨慎，但对房地产股票可适当投资了。
陈晓波说，万科能在去年底通过促销手段（比如降价）把销售冲一下，说明品牌效应还是比较好的。预计２００８年万科的毛利率会很高，但购房能力释放以后，２００９年如果没有更强的政策刺激，房地产行业的销售会比２００８年差一些，毛利率会下降，净利润也会下降。如果经济继续下滑，人们对购房也会更加谨慎，而宁愿持币在手。因此房地产行业在２００９年不太乐观，万科也是如此。陈晓波预计，２００８年万科的每股收益在０．４８元到０．５０元之间，２００９年将下降为０．４４元。对应ＰＥ分别为１６．３倍和１７．９倍，估值略高于行业平均水平。考虑公司长期成长性，维持“买入”投资评级。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
