□本报记者魏静
　　
　　随着欧债危机阴霾的逐步散去，欧美股市自10月4日以来出现连续的上涨行情。相较于欧美股市及港股动辄超过10%的累计反弹幅度，内地A股的表现实在差强人意，期间仅小幅上涨2.14%。A股表现的疲弱，令恒生AH股溢价指数持续下行，25日更创出118.47点的近一个月新低。
　　在AH股溢价指数掉头向下的过程中，两市AH股折价的范围有所扩大。69只A+H股目前有4只处于折价的状态，多达65只A+H股处于AH股价溢价的状态。具体而言，中国平安、中国神华、海螺水泥及中兴通讯的AH股价比最低，分别为0.85、0.94、0.95及0.99。AH股价比超过5的个股也有3只，分别为S仪化、洛阳玻璃及南京熊猫。
　　从AH股溢价的内部结构来看，目前8只AH银行股呈现全溢价状态。具体来看，截至25日收盘，招商银行的AH股价比最低，为1.02，其次分别是农业银行、建设银行、交通银行、工商银行、民生银行、中国银行及中信银行，最新股价比分别为1.02、1.07、1.16、1.16、1.19、1.31及1.42。
　　10月以来A股表现显著落后于欧美及港股市场，10月4日以来，内地A股仅小幅反弹2.14%，但港股期间涨幅高达12.76%，欧美股指期间累计涨幅也均在10%以上。A股的跟跌不跟涨，令恒生AH股溢价指数持续走低，但短期A股反弹的动能较为充分，在此背景下，预计恒生AH股溢价指数仍有望继续走高。