国泰君安 王峥

    昨天，继工行、中行和建行之后，最后一家登陆股票市场、募集资金总额约为595.91亿元的大型国有商业银行，又一航母级股票农业银行103.1亿股正式登陆上交所，昨天约有1100万股买盘，近30亿元左右的资金死守发行价，但收盘仅比发行价格2.68元高出2分，可是首日换手缺达到39.18%，由于今年农行的利润增幅能够达到30%，首日券商普遍预测合理价在2.90元左右，因此股票具备上升的动力。由于农行H股发行价最终确定为3.20港元，又有“绿鞋”保证，今天是农行港股上市，机构预测较为乐观，其暗盘显示可能将有3%至5%左右的升幅，说明境外投资人更加看好其市场的流动性。因此，今日A股农行走势必受港股影响，后市涨意甚浓，并可直接带动沪深大盘蓝筹股的走向，大盘股指有望重拾小幅升势。

    基本面上6月份以及上半年经济数据公布，上半年国内生产总值（GDP）172840亿元,按可比价格计算,同比增长11.1%。上半年居民消费价格（CPI）同比上涨2.6%,其中6月份上涨2.9%；继续显示出宏观经济稳健增长态势，虽表现了一定的增速回落，但并没有出现业内曾普遍担忧的明显下滑迹象。考虑到管理层近来一再反复强调经济处于复杂局面、货币政策不轻易转向，而今年经济运行保八进九不成问题，股票市场近期不会出现大的问题,即便政策有调整，针对股票市场杀伤力不会太大,公布完的经济数据,反而会对市场心理压力有所减小，股票市场的做多底气有望进一步回升，有利大盘的中线反弹。

    昨日股指虽然维持低位盘局走势，沪指继续受技术上20日均线压制,且量能相扣除农行近百亿元交易也开始出现萎缩，但是，板块热点转移、个股分化现象却有所加剧，区域板块依然活跃，前日是上海本地股较强，近来又是军工、世博等板块走强，特别是西藏板块整体表现抢眼，其中西藏城投、西藏旅游、西藏发展、西藏天路等个股涨幅居前。加上沪深上市公司中期业绩预告进入密集期，目前在890家上市公司的中报预告中，预喜的超七成，而已经发布业绩快报的公司中，业绩大幅飙升的占到大多数，近期所谓牛股不少是来自其中预增、高送转概念的个股。但是，由于农行走势影响大盘股，使得高价中小板次新股和创业板等高估值品种后市出现了大幅走低，盘中稀土永磁等个股也出现在跌幅榜前列。因此，近期应该回避高价小盘股。

    近期医药行业、水泥行业、电力设备、旅游消费、包括率先于市场调整到位的房地产板块等个股值得投资者中线关注。国阳新能、招商地产、中海集运、首旅股份、峨眉山、万科A、金地集团、中兴通讯、雅戈尔、超声电子等个股机构的最新个股评级有调高情况，可以逢低吸纳。

    从技术上看，目前大盘底部继续造好成形,由于银行股保驾护航，地产股普遍止跌，后市指数杀跌空间不大，最多是盘整，但后市若能迅速突破20日均线压制的话，沪深大盘的中级反弹将得以持续。A股市场目前没有利空，但仍缺少信心。“信心比黄金还重要”，相信A股市场的会有机会就是有信心的表现，市场永远是对的。