| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月17日 07:43 |
作者： |
高改芳 |
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今年港股市场融资额第二大的太平洋保险H股发行价今日揭晓。中国太保（601601）公告称，本次H股发行确定的最终发行价格为每股28.00港元（不包括应付的1%经纪佣金，0.004%香港证监会交易征费，0.005%香港联交所交易费）。H股股份预期于2009年12月23日开始在香港联交所主板上市交易。
国泰君安保险业分析师彭玉龙认为，这一发行价格基本是发售价范围即26.8―30.1港元的中位数，符合预期。每股28港元的价格较为合理，为H股投资者提供了较大的二级市场上涨空间，并有望推动A股走强。
据记者向接近此次发行的人士求证，最终将发行价定于招股价范围26.8-30.1港元的中值附近，是在充分考虑了公司现有股东利益的前提下，参照同业公司在国际市场的估值水平，并兼顾公司未来保险业务发展规划、募集资金需求以及发行市盈率倍数等因素而做出的。这一价格较12月16日A股收盘价每股25.37元人民币相比略有近3%的折让。
目前香港市场上中国人寿和中国平安等保险H股股价大都高于A股，16日分别报收每股38.75港元和每股68.55港元，较A股溢价率为10.29%和7.68%。有市场人士指出，由于香港市场对保险股的估值一般采用内涵价值法，而A股较多采用市盈率法，对于同一只股票，H股对A股会有较高估值。因此太保此次H股定价估值较为合理，对未来盈利摊薄较少，上市后的表现值得期待，同时对A股股价也有望形成一定支撑。
据悉，此次太保H股吸引了众多优质的长线投资者，国际配售申购踊跃。有分析师认为，太保今年上半年寿险业务结构已明显改善，H股融资完成后公司整体实力将大为增强，预计寿险业务将有进一步扩张，同时由于受到上海市政府的重点支持，太保将充分受益于上海作为国际金融中心的崛起。另有券商人士指出，H股发行后将增厚公司的资产和每股内涵价值，给予股价更大的安全边际。
另据消息人士透露，按照最终确定的发行价，此次太保H股募集资金总额预计可达31亿美元，其中香港公开发售部分超额认购倍数约为26倍。
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