4天大涨20%！中国南车H股（01766，收盘价4.50港元）股价发飙，昨日在整个港股下跌的行情下，收盘价仍创出上市以来的新高。中国南车A股（601776，收盘价4.67元）却长时间盘整不动。

　　“公司5年内业绩平均每年增长30%基本可以确定！”昨日，某券研究员向记者分析称，随着公司在手订单的交付，中国南车的业绩预计下半年将提速，其H股已经率先异动，A股也可以关注。

　　中国南车H股突发飙

　　此前，中国南车H股表现平淡，但从5月18日起，开始飙升，昨日创下自去年8月份登陆港交所以来的收盘新高。前期高点为去年12月19日创下的4.30港元。

　　自去年11月初以来的本轮大反弹中，中国南车A股从3.4元最高摸至2月16日的5.15元，随后开始长期盘整。与A股中众多翻番的个股相比，中国南车跑得很慢。截至昨日，中国南车A股今年以来的涨幅仅8%，远低于同期大盘43%的涨幅。

　　下半年业绩有望提速

　　“中国南车今年的业绩可能不会突出，尤其是一季度表现也没有预期好！”不过，国内某研究员进一步指出，中国南车的业绩在下半年将提速，而业绩爆发可能始于明年，到2011年将是一个景气高峰。

　　上述研究员认为，A股投资者、尤其是机构投资者可能更看重公司当年的业绩表现，而H股投资者可能看好的是更长的一个预期。他透露，不久前，公司在香港做过一个推介会，香港投资者可能已经感受到了公司带来的信心。

　　中国北车今年3月份签定了100列时速350公里的新一代动车组，并将于2011年用于京沪高铁。而中国南车的订单预计近期也会签定，业内普遍预期订单数为100列，采购金额在400亿元左右。另一方面，铁路招标的7200千瓦的货车机车，业内预期为400台，涉及金额60亿元左右。

　　“今年，公司产品结构正面临着一个比较好的转向。”另一位研究员认为，随着动车组招标结果出来，公司城轨、地铁车辆和动车组在公司产品中的比例会进一步提高，而货车产品受货运量下滑的影响会进一步萎缩。未来几年，随着手中订单的交付，这一结构转向将更加明显。城轨、地铁车辆毛利率稳定，而动车组的毛利率为20%左右，高于公司综合毛利率3至4个百分点。

　　在海外业务方面，公司不久前还联合日方企业中标了新加坡地铁车辆，合同金额超过16亿元。根据公司5月15日对年报所做的补充说明，公司其他营业收入65.4亿元，同比大增102%。其中，电动汽车项目增长148%，风力发电电机项目增长408%。