□本报记者 于德良
流通市值居沪深两市之首、首家步入全流通的银行股、大小非无减持意愿、上周三“单骑救主”力挽大盘，集众多“宠爱”于一身的全流通下的招商银行昨日亮相。虽然其表现与市场的期望有很大反差，但仍然可圈可点，特别是午后2点的拉升带动银行板块翻红，成为银行板块的风向标。
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纵观盘面，早盘招行以14.55元高开，随后快速下调至当日最低点13.5元，至午后1点50分一直随大盘波动。然而，如上周三的一幕再次重演，午后2点招行突然启动，银行板块由阴转晴，从跌幅不到2%翻身为上涨1%，招行股价最高拉至14.90元，涨幅4.27%。尾盘有所回调，招行股价以14.62报收，涨2.45%。银行板块成交额109.5亿元，招行成交额32.9亿元，占比30%。昨日银行类指数平盘报收，在银行板块中招行的表现最好。
观察招行、银行板块及大盘近来的表现，我们感受到围绕招行的全流通博弈有三股潜流涌动其中。
其一，上周、昨日资金净流入招行。据天相数据统计，上周资金净流入银行板块12.5亿元，净流入招行2.7亿元。上周三招行上演的“单骑救主”，资金净流入招行6.49亿元，银行板块资金流入64亿元，流出58亿元，净流入6.3亿元，深发展和招行放量一跌一涨的走势是当日银行板块资金流动的主要来源。昨日资金净流出银行板块1.47亿元，但招行资金净流入0.11亿元。招行的委买委卖单上显示，大单的卖单大于买单，而中小单的买单大于卖单。
这些数据向我们透露出怎样的信息？或许是主力机构明减暗增？去年四季度，基金共减持7.61亿股银行股，与此同时，又增持了7.88亿股。其中，减持数量最多的银行股是招行，增持最多的银行股也是招行。
其二，指数基金运作其中。招行实现全流通后，取代中信证券成为两市流通市值最大的股票。招行成为沪深300指数的第一权重股，一些以沪深300指数为标的的指数型基金自然也将被迫加大对招行的买入力度。从基金四季报中公布的3只沪深300指数基金来看，嘉实沪深300指数基金持有招行6322.04万股，大成沪深300指数基金持有1591.41万股，国泰沪深300指数基金持有863.48万股。继工银瑞信沪深300指数基金发行之后，鹏华沪深300指数基金和南方沪深300指数基金于3月开始募集，这些生力军或许也会对招行青睐有加。
私募及游资虎视眈眈。一位不愿具名的私募基金经理在接受记者采访时表示，我们一直关注市场人士对招行的分析，密切观察招行的市场表现。无论是其基本面还是在沪深股市的地位，招行还是值得买入的。至于最后落实到行动上，还需选择时机。游资当然也不会错过“发财”的机会，一位分析人士称，也许已有游资蛰伏其中。
招行全流通后的走势将取决于我国经济的基本面，也要看各方的市场博弈。但我们站在更高的层面上审视，招行的全流通给市场提供了一个样板，那就是绩优大盘股开始实行彻底的市场化了，拉开了资本市场新时代的序幕，这给市场的估值提供了合理的定位，也使市场的价值投资理念进行重新定位，具有标志意义。随后我国资本市场将陆续迎来更多重量级上市公司股份的全流通。权重股逐步全流通也意味着中国产业资本与金融资本开始真正互通。
